Většina akciového trhu si v uplynulém týdnu dala pauzu od růstu a zahajuje říjen smíšeně. S&P 500 vzrostl o 0,1 %, zatímco technologický Nasdaq Composite končí týden přesně tak, jak ho začal. Nedařilo se evropskému Euro Stoxx 50 (-2,1 %) a japonskému Nikkei 225 (-3 %). Stejně jako v minulém týdnu je premiantem čínský Hang Seng (+10,2 %) díky pokračující pozitivní náladě ohledně vládních zásahů do ekonomiky.
Akcie ve skvělé formě. Americký akciový index S&P 500 má za sebou nejlepších prvních 9 měsíců od roku 1997. Za první tři kvartály si připsal téměř 21 %. Ve 3. čtvrtletí rostl index mimořádně „zdravě“. Nadvýkonnost úzké skupiny titulů (Big Techu) je nyní minulostí. Lepší výkon než samotný index podalo 328 titulů v něm zahrnutých a pouze 109 akcií za uplynulé tři měsíce zlevnilo.
Čína jede. Po zveřejnění balíčku opatření, který má podpořit tamní ekonomiku, pokračuje jízda čínských akcií. Hongkongský index Hang Seng vzrostl za poslední měsíc o 30 % a šanghajský SSE Composite o více než 12 %. Rally by podle některých analytiků mohla pokračovat až do konce roku. Stále zde ale existuje riziko, že stimulační balíček nenaplní očekávání, což by dobrou náladu pokazilo. Pořád tak platí, že se na krátkodobý vývoj sázet nevyplatí a nejlepší je investovat dlouhodobě a pravidelně.
Protičínská cla se zvyšují. Členské státy EU schválily definitivní zvýšení cel na dovoz elektromobilů vyráběných v Číně. Mají se zvýšit o dalších 35 % nad rámec stávajících 10 %. Z vyšetřování vyplynulo, že Čína podporuje domácí automobilky a dává jim výraznou konkurenční výhodu třeba formou výhodných půjček, daňových úlev, levných pozemků a dalších dotací. I proto jsou elektromobily „made in China“ levnější oproti evropským modelům až o desítky procent.
Inflace v eurozóně zkrocená. Meziroční růst spotřebitelských cen v celku platícím eurem v září zpomalil na 1,8 % ze srpnových 2,2 %. Inflace se tak poprvé od poloviny roku 2021 dostala pod 2% cíl ECB. Za zářijovým zpomalením inflace stály zejména ceny energií, které se meziročně snížily o 6 %. Jádrová inflace nezahrnující ceny energií a potravin zvolnila na 2,7 %. Nejvyšší inflaci v eurozóně má momentálně Belgie (4,5 %), nejnižší Irsko (0,2 %).
Zdraží nám ropa? Trhy s napětím sledují konflikt mezi Íránem a Izraelem. Írán je totiž významný producent ropy a existují obavy, že právě těžební infrastruktura může být cílem Izraele. Ropa v tomto týdnu zdražila o více než 9 %. Při pohledu s odstupem je ale černé zlato zatím relativně levné a zdaleka se neblíží k rekordním cenám z roku 2022.
Našlápnuté zlato. Nejznámější drahý kov směřuje k jednomu z nejlepších roků za posledních 20 let. Od začátku roku přidává necelých 30 % a atakuje hodnotu 2670 USD za unci. V diverzifikovaných portfoliích investorů (stejně jako těch našich v Portu) má zlato určitě své místo, jen by se to nemělo přehánět. V delším horizontu totiž zlato vydělává méně než akcie, přitom jeho hodnota dost kolísá. Navíc pokud už zlato, tak určitě ne ve formě fyzických slitků. Proč?
Stávka se vyplatila. Až 45 tisíc členů Mezinárodní asociace lodních dopravců (ILA) na východním pobřeží USA začalo v úterý stávkovat, což zastavilo kontejnerovou dopravu od státu Maine až po Texas. Zaměstnanci přístavů se chtěli domoci zvýšení mezd a vadila jim probíhající automatizace práce. Stávka, která ohrožovala námořní přepravu a obchod, se nakonec vyplatila. Odbory se dohodly se zaměstnavateli na návratu do práce a předběžném zvýšení mezd.
Mark zase trochu bohatší. CEO společnosti Meta, Mark Zuckerberg, překonal Jeffa Bezose a stal se druhým nejbohatším člověkem. Jeho majetek vzrostl v roce 2024 o 78 miliard USD díky 13% podílu ve společnosti Meta, vlastnící Facebook nebo Instagram. Meta si během roku získala přízeň Wall Street, když opakovaně překonávala odhady analytiků ve svých čtvrtletních výsledcích. Mark nyní ztrácí na nejbohatšího člověka – šéfa Tesly Elona Muska – zhruba 50 miliard USD.
Ignor německé burzy. Do konce září tohoto roku se odhodlaly pouze dvě firmy ke vstupu na německou burzu, zatímco v minulém roce se na frankfurtský parket dostaly pouhé tři. Ještě před čtvrtstoletím zde každoročně debutovalo téměř 200 firem. Nezájem o IPO je odrazem zastaralé struktury německé a evropské ekonomiky a nárůstu soukromého kapitálu. Investoři tak přicházejí o nové příležitosti a důvody pro vstup na burzu postupně mizí.
Zlevnění hypoték se nekoná. Průměrná nabídková sazba hypotečního úvěru na počátku října klesla jen nepatrně o 0,04 p. b. na 5,34 %. Nenaplnila se očekávání, že hypotéky v souvislosti s uzákoněním poplatků za jejich předčasné splacení po létě výrazněji zlevní. Měsíční splátka hypotéky na 3,5 milionu korun sjednané do 80 % ceny nemovitosti se splatností 25 let tak při této sazbě činila v říjnu 21 155 korun.
Hezký víkend!
Online investiční konference Moneyfestation
Jak efektivně dlouhodobě investovat? Pokud hledáte odpovědi na tyto otázky, online investiční konference Moneyfestation, která proběhne už 16. a 17. října, je tu právě pro vás.
5 let Portu Gallery. O jaké předměty byl největší zájem?
Portu Gallery v září oslavila páté výročí. Za tu dobu nabídla svým investorům přes 160 unikátních předmětů za více než 300 milionů korun.
FinTech review – Visa čelí žalobě za monopol a další FinTech novinky
Přinášíme vám shrnutí těch nejzajímavějších novinek ze světa FinTechu z uplynulého týdne.
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
