Přes počáteční silné turbulence končí akciové indexy poslední lednový týden smíšeně. S&P 500 klesl o 0,1 %, zatímco technologický Nasdaq Composite ztratil 0,2 %. Stoxx Europe 600 překonal historický rekord a připsal si 2 %. Japonský Nikkei 225 se propadnul o 1,3 %, zato čínský Hang Seng se zvýšil o 1,1 %.
DeepSeek vystrašil technologické akcie. Čínský startup a jeho AI model R1 vyvolal na trzích paniku, když se ukázalo, že je schopnější, levnější a energeticky účinnější než ChatGPT. To zpochybnilo jak dominanci USA v oblasti AI, tak potřebu masivních investic. Technologický sektor se následně propadl, v čele s Nvidií (-17 %), která za 1 den ztratila rekordní hodnotu 560 miliard USD. Trhy se však z tohoto šoku rychle vzpamatovaly.
Fed a ECB v rozporu. Zatímco v Evropě pokračuje snižování úrokových sazeb, v USA se cyklus zastavil. ECB snížila svou depozitní sazbu o 0,25 p. b. na 2,75 %, protože má lepší manévrovací prostor, inflační tlaky v eurozóně polevují a ekonomika zůstává slabá. Naopak Trumpovy slibované reformy mají přinést vyšší hospodářský růst, ale také obnovení růstu cen.
Ekonomická kola USA se zadrhávají. Americká ekonomika vyrostla ve čtvrtém čtvrtletí 2024 o 2,3 %, což bylo méně, než se očekávalo a znamená to zpomalení oproti 3,1 % ve třetím čtvrtletí. Růst podporovaly hlavně výdaje spotřebitelů a vlády, ale pokles investic a snížení zásob ekonomiku brzdily. Celkový růst HDP za rok 2024 činil 2,8 %, což bylo mírně pod úrovní 2023.
Eurozóna na nule. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 se hospodářský růst v evropské měnové unii vypařil a dosáhl 0,0 %, čímž zklamal analytiky. Ekonomiku eurozóny táhnou dolů její největší celky. Německá ekonomika klesá již druhé čtvrtletí v řadě, její HDP se nakonec snížil o 0,2 %, zatímco francouzská ekonomika klesla o 0,1 %. Evropu dusí vysoké úrokové sazby, problémy v automobilovém průmyslu a drahé energie.
Kompas (ne)konkurenceschopnosti. Nový plán Evropské komise má za cíl obnovit konkurenceschopnost a zajištění udržitelnosti. Jedná se o reakci na hospodářské problémy starého kontinentu. Plán zahrnuje podporu inovací, ekologizaci průmyslu a snížení závislosti na jiných zemích. K tomu má přispět snížení byrokracie, sjednocení kapitálového trhu a koordinace národních politik. Snad nezůstane jen u slibů.
Až vyrostu, chci být Nor. Norský státní investiční fond, který investuje příjmy z těžby ropy a zemního plynu, loni vykázal rekordní zisk přes 5 bilionů Kč. Vděčí za to rostoucím akciovým trhům. Fond vlastní asi 1,5 % všech veřejně obchodovaných akcií. Jeho cílem je zachovat bohatství Norů, což se mu daří velmi dobře. Celková hodnota přesáhla 42 bilionů Kč, což je více než 7,5 milionu Kč na obyvatele.
Big Tech odhaluje karty. Jedním z výherců výsledkové sezóny může být zatím Meta, když její zisk meziročně vzrostl o úctyhodných 49 %. Z technologických gigantů se zisk zvýšil i Microsoftu (+10 %), Applu (7 %) a Tesle (+ 3 %). Když už Tesla nezaujme, přebírá kormidlo Musk. Podle něj bude mít Tesla větší hodnotu než 5 nejcennějších firem. Elon by se možná měl vrátit na zem.
Slunce > uhlí. V EU výroba elektřiny ze slunce poprvé překonala výrobu elektřiny z uhlí, ze kterého se tím stal nejméně významný zdroj. Díky nárůstu zelené energie ušetřily evropské země za posledních 5 let 59 miliard eur na dovozu fosilních paliv. Podíl obnovitelných zdrojů dosáhl 47 %, což je nový rekord, zatímco podíl fosilních paliv klesl na 29 %.
ČNB zváží držení Bitcoinu. Bankovní rada schválila vypracování analýzy zkoumající, zda by aktiva jako Bitcoin mohla zlepšit diverzifikaci a výnosy jejích rezerv. Guvernér Aleš Michl navrhuje alokaci až 5 % z rezerv ve výši 140 miliard eur, což by z ČNB mohlo udělat první západní centrální banku s Bitcoinem na rozvaze. Michl ale téměř ihned dostal „přes prsty“, když šéfka ECB prohlásila, že Bitcoin nevstoupí do rezerv kterékoliv země EU, tedy nejen eurozóny.
Co nového v Portu?
Odstartovala veřejná nabídka akcií (IPO) výrobce parních turbín a zařízení strojoven Doosan Škoda Power. Akcie společnosti jsou nabízeny za 220 až 260 Kč za kus, celkem může být prodána až třetina konečného počtu cenných papírů podniku. Upisovací období by mělo skončit ve středu 5. února ve 13:00. Retailoví investoři mohou podávat objednávky na akcie na platformě opPORTUnity.
Zájem o dlouhodobý investiční produkt loni předčil očekávání. Jsme rádi, že jsme v Portu byli mezi prvními, kdo DIP spustil a vyplatilo se. Dnes u nás má DIP založeno více než 25 tisíc klientů, což z nás dělá druhého největšího poskytovatele na trhu. Více o prvním roce DIPu si přečtěte v rozhovoru s Martinem Luňáčkem na Portu Magazínu.
Hezký víkend!
Zájem o DIP loni předčil očekávání. Lidé vnímají, že je lepší než penzijko, říká Martin Luňáček
Rozhovor s produktovým ředitelem Portu Martinem Luňáčkem
Novinka v automatickém rebalancování – Už žádné daně!
Portu neustále zdokonalujeme a pečlivě nasloucháme potřebám našich klientů.
FinTech review – Trumpova společnost spouští vlastní FinTech a další novinky
Přinášíme vám shrnutí těch nejzajímavějších novinek ze světa FinTechu z uplynulého týdne.
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
