Trhy i přes Trumpovo řádění v uplynulém týdnu rostly. S&P 500 osciluje okolo historických maxim a připsal 1,6 %, Nasdaq Composite pak 0,2 %. Nadále se daří i evropským akciím, index Euro Stoxx 50 je výše o 3,4 %. Japonský Nikkei 225 přidává 0,9 %, zatímco čínský Hang Seng dokonce 7 %.
Další povedený rok? Akcie odstartovaly rok 2025 ve stejně velkém stylu jako minulé 2 roky. Svá historická maxima opět pokořil německý index DAX 40, britský FTSE 100, panevropský Stoxx Europe 600 i americký Dow Jones. Zatímco v posledních letech dominovaly americké akcie, úvod letošního roku patří levnějším čínským a zejména evropským akciím. Z toho těží i naše Portfolia na míru, která jsou diverzifikovaná napříč světem. Investorům nevadí ani vidina možné globální obchodní války.
Trump opět úřaduje. Zavádí 25% clo na dovoz oceli a hliníku do USA, bez výjimek. EU už si brousí zuby na odvetná opatření, což slibuje další kolo transatlantického přetahování. Pokud vám to připomíná rok 2018, nejste sami – tehdy cla srazila vývoz těchto surovin z EU do USA na polovinu.
Komu tím ale Trump prospěje? Dlouhodobě nikomu, ví to každý student ekonomie. Potrestá tím kromě dovozců také Američany samotné a americké firmy. Sníží se jejich ziskovost a utrpí tím i akciové trhy. Zřejmě pak ale bude Amerika great.
Inflace v USA nepotěšila. Lednová inflace v USA vzrostla o 0,1 p. b. na 3 %, zatímco se čekala stagnace. Znepokojivý byl i meziměsíční růst o 0,5 p. b. v případě inflace jádrové. Sektor služeb meziměsíčně vzrostl o 0,9 %, což odpovídá více než 10% roční inflaci. Do hry navíc vstupuje hrozba nových cel, která mohou cenový růst dále urychlit. Fed proto zatím bude volit opatrnou rétoriku a na příštím zasedání se sazbami nejspíše hýbat nebude.
Powell si nenechá diktovat. Trump požaduje snížení úrokových sazeb. Ve svém středečním výstupu v kongresu však šéf Fedu prohlásil, že se komentáři prezidenta nenechá ovlivnit. Spíše naznačil, že s úpravou sazeb není kam spěchat. Záležet bude na vývoji inflace i dopadu Trumpových cel. Fed je prý v módu „počkáme a uvidíme”.
Ekonomika eurozóny překvapila. HDP měnové unie vzrostlo v posledním čtvrtletí loňského roku o 0,1 %. První odhad naznačoval stagnaci. Rychleji o desetinu p. b. rostla i celá EU (0,2 %). Přesto ekonomika eurozóny zpomalila své mezičtvrtletní tempo z 0,4 % ve 3. kvartálu a dosáhla nejslabšího výkonu v roce. Za celý rok vzrostl HDP eurozóny o 0,7 % a celé EU o 0,9 %, což je šnečí tempo.
AI, bejby, AI. Francie oznámila na AI Summitu v Paříži, že investuje do umělé inteligence 109 miliard eur, EU plánuje 200 miliard. Evropa už nechce být v zápase o technologickou dominanci mezi USA a Čínou pouze rozhodčím. AI může představovat recept na oživení ekonomiky a Macron si v lákání investic vystřelil z Trumpa, když prohlásil „plug, baby, plug“. Odkazoval na dostatek čisté energie, kterou Big Techy preferují a EU jí disponuje, a na Trumpovo prohlášení „drill, baby, drill“ s cílem zvyšovat těžbu ropy.
Evropský plyn zdražuje (opět). Cena plynu v Evropě dosáhla 2letého maxima 58 EUR/MWh. Růst způsobuje chladné počasí, nedostatek větru, ale také ukončení tranzitu přes Ukrajinu. Naplněnost zásobníků již klesla pod 50 %. Vysoká cena za plyn je jedním z klíčových důvodů, které snižují průmyslovou konkurenceschopnost Evropy. V porovnání s Čínou nebo USA jsou ceny důležité komodity dvoj až trojnásobně vyšší.
Musk chce koupit OpenAI. Společnost, která stojí za ChatGPT, Musk spoluzaložil, pak opustil a teď nabízí 97 miliard USD za její převzetí. Chce tím zablokovat chystanou transformaci společnosti z neziskovky na „ziskovku”, kterou plánuje její šéf Sam Altman. Ten označil Muskovu nabídku za směšnou a dal protinabídku, že OpenAI koupí Muskův Twitter (X) za necelých 10 miliard USD. Musk přitom za něj zaplatil 44 miliard.
Hemendex v Americe luxusem. Cena vajec v USA meziročně vzrostla o 53 %, stojí tam téměř 10 korun za kus. Důvodem je epidemie ptačí chřipky, která decimuje chovy. Některé obchodní řetězce zavádějí limity na nákup vajec a restaurace za vejce požadují příplatky. Dle odhadů by tamní ceny mohly vzrůst o další polovinu, pokud se situace nezlepší.
Alibaba hlásí comeback. Čínský internetový gigant vstává z mrtvých a investoři opět nakupují jeho akcie ve velkém. Po letech regulací a nejistoty se firmě začíná dařit díky investicím do AI. Její model má překonávat DeepSeek a s Applem je na spadnutí dohoda o integraci v iPhonech prodávaných v Číně. Akcie si letos připsaly již více než 40 %.
Rekordní Meta. Akcie společnosti Marka Zuckerberga zakončily 19 obchodních dní v řadě růstem, což se zatím žádné jiné společnosti v S&P 500 nepodařilo. Od začátku roku si připsaly již 22 %, tedy nejvíce ze všech Big Tech firem. Zatímco jiní technologičtí giganti investují primárně do AI bez viditelných výsledků, Meta investice směřuje do svých vlastních produktů. Díky tomu dokáže na základě doporučení AI uživatelům Facebooku a Instagramu zobrazovat relevantnější obsah.
Klarna vstoupí na burzu. Od dubna by se mělo začít obchodovat s akciemi švédské „kup teď, zaplať později” (BNPL) služby, jedné z mála úspěšných v tomto oboru. Její hodnota má přesáhnout 15 miliard dolarů. Zatím ale není jisté, zda vstoupí na technologickou burzu NASDAQ nebo newyorskou burzu (NYSE).
Hyperloop v Dubaji. Město budoucnosti a Muskova The Boring Company se dohodly na vybudování podzemní dopravní sítě hyperloop. Systém s délkou 17 km má pokrývat nejvytíženější oblasti a bude dosahovat rychlosti 160 km/hod. Technologie hyperloop je založena na pohybu přetlakových kapslí podtlakovými trubkovými tunely.
Inflace vystrkuje růžky. Lednový růst cen dosáhl 2,8 %, příčinou jsou především vyšší ceny potravin a bydlení. Energie naopak mírně zlevňují. Inflace sice v meziměsíčním srovnání zpomalila, Česká národní banka však očekávala údaj ještě o 0,3 p. b. nižší. Vyšší inflace má v konečném důsledku vliv i na sazby hypoték, které zůstávají stále dražší, než by si lidé přáli.
Konec podvodným zprostředkovatelům? Přelomový rozsudek Obvodního soudu pro Prahu 3 vyvozuje odpovědnost investičních poradců za jejich rady zájemcům o investování. Pokud se prokáže, že takový člověk šíří neúplné a nesprávné informace, které povedou k financování podvodných projektů, hrozí poradci postih. Rozsudek není pravomocný a očekává se, že případ skončí až u Nejvyššího soudu.
Birdwingo dolétalo. Slovenský broker s agresivním marketingem, který lákal na velmi nízké poplatky za obchodování, končí. Zjistil, že je jeho byznys model neudržitelný a vypovídá lidem smlouvy. Před službami, které se prezentují jako velmi levné nebo dokonce zdarma, je vždy dobré být obezřetný. Z něčeho žít musí, a tak patrně vydělávají na něčem jiném než na poplatcích od klientů. Klienti pak nejsou klienty, ale spíše produkty – podobně jako tomu je třeba u sociálních sítí. Opatrně, s kým investujete, ať se v honbě za co nejnižšími poplatky nechytnete na nabídku společnosti, která zde za rok nemusí být.
Co nového v Portu?
Aktuálně pracujeme na několika větších vylepšeních našich služeb. Již brzy představíme nový režim, v jakém fungují naše produkty Portfolia, Strategie, Crypto a jaké možnosti v nich jako klient máte. Získáte větší volnost a vše bude jednodušší. Změnou projde také mobilní aplikace, kde se můžete těšit na přehlednější Souhrn svých investic.
Máte pár minut a chcete přispět k výzkumu v oblasti důchodového zajištění a produktů 3. pilíře? Vyplňte tento dotazník k diplomové práci studenta Masarykovy univerzity.
Hezký víkend!
Kdy začít investovat, abyste po odchodu ze zaměstnání nemuseli výrazně snižovat svůj životní standard?
Kdy začít investovat, abyste po odchodu ze zaměstnání nemuseli výrazně snižovat svůj životní standard?
Inflace v USA v lednu vzrostla o 0,1 p. b. na 3 %, čekala se stagnace
Meziroční míra inflace v USA v lednu 2025 mírně vzrostla na 3 % oproti 2,9 % v prosinci
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
