Akciové trhy mají za sebou o něco klidnější týden a zakončily smíšeně. S&P 500 ztratil 0,3 %, zatímco technologický Nasdaq Composite klesl o 0,7 %. Evropský Euro Stoxx 50 pak přidává 0,3 %. V Asii se dařilo Japonsku, kde Nikkei 225 přidal 1,7 %, zatímco čínský Hang Seng odepsal 1,1 %.
Fed sazby nezměnil. Svou klíčovou úrokovou sazbu ponechal beze změny v pásmu 4,25–4,5 %. Jednalo se o očekávané rozhodnutí zohledňující americkou inflaci, která v únoru činila 2,8 %. Projekce naznačují možné snížení sazeb ve druhé polovině roku. Trhy očekávají letos až tři snížení, ale Fed nadále opakuje, že bude své rozhodování přizpůsobovat odpovídajícímu snížení inflace.
Inflace v Evropě klesá. V EU v únoru zpomalila na 2,7 % z lednových 2,8 %, v eurozóně na 2,3 % z 2,5 %. Podle dat Eurostatu inflace v Česku dosáhla 2,8 %, což byla nejnižší hodnota ze zemí visegrádské čtyřky. Nejvyšší inflaci v EU mělo Maďarsko (5,7 %), nejnižší Francie (0,9 %). Pokles inflace dává naději dalšímu uvolňování měnové politiky ECB, která na březnovém zasedání snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů.
Rotace na trhu. Kvůli obchodní válce a jejím dopadům až 60 % investorů věří, že evropské akcie přinesou vyšší zisky než americké. Průzkum Bank of America ukázal, že jsme svědky největší otočky ve výměně amerických aktiv za evropská od začátku měření v roce 1999. Evropa láká investory díky 500miliardové podpoře ekonomiky v Německu a masivním výdajům na zbrojení. I na tuto případnou změnu jsou Portu portfolia díky globální diverzifikaci připravena.
OECD upravuje výhled. Globální ekonomika má letos v důsledku obchodní války vzrůst pouze o 3,1 % a o 3 % v roce 2026. Původně počítala s vyšším růstem. Organizace očekává, že cla povedou k vyšší inflaci a pomalejšímu hospodářskému růstu zejména v USA, Mexiku a Kanadě. Dopad ale pocítíme i v Evropě a s dalším zpomalením může počítat i Čína. Motorem světové ekonomiky bude v příštích letech Indie, která má letos zvýšit HDP o 6,4 % a další rok o 6,6 %.
Evropská minimálka. Nejrychleji rostla minimální mzda ve východní Evropě a na Balkáně. V rámci EU za poslední dekádu nejrychleji vzrostla v Rumunsku, až o 273 % z 218 na 814 eur. V Česku rostla minimální mzda v průměru o 9,6 % ročně, na Slovensku pak o 7,9 % ročně. Rozdíly jsou stále velké. Ve východní Evropě se drží pod 1 000 eur, v západní Evropě se pohybuje kolem 2 000 eur.
Nový report od Knight Frank. Podle poradenské společnosti se počet ultrabohatých osob s majetkem nad 100 milionů USD v roce 2025 zvýšil o 4,2 %. Stále dominuje USA, kde žije skoro 40 % světových boháčů. Afrika se profiluje jako budoucí centrum bohatství díky rostoucí populaci a přírodním zdrojům. Růst cen luxusních nemovitostí v posledních letech zřetelně zaznamenaly destinace jako Dubaj a Miami.
Místo Passatu tank. Volkswagen zvažuje vstup do zbrojního průmyslu a přestavbu některých továren na výrobu vojenské techniky. Automobilka už má skrze značku MAN zkušenosti s výrobou vojenských nákladních automobilů ve spolupráci se zbrojovkou Rheinmetall. VW reaguje na tlak, kterému čelí zejména kvůli konkurenci čínských výrobců. Vzhledem k tomu, že zbrojařský průmysl zažívá v Evropě renesanci, to dáva smysl.
Google na nákupech. Za 32 miliard USD získá kyberbezpečnostní firmu Wiz, což znamená největší akvizici v historii fimy. Google jí chce posílit v boji s Amazonem a Microsoftem. Wiz vyvíjí ochranu cloudových služeb s využitím AI. O jeden z nejrychleji rostoucích startupů se zajímal už loni, ale jednání ztroskotala kvůli obavám ze zásahu antimonopolního úřadu. Nyní je ale v čele USA Trump, který rozvázal Big Tech ruce. Oproti loňskému roku se ale cenovka Wiz zvýšila o 40 %.
Tesla ve zpětném zrcátku. Automobilka BYD představila nabíječku, která za 5 minut přidá dojezd až 400 km. Nabíječky Tesly umí nabít dojezd 270 km za třikrát delší dobu. Největší čínský výrobce elektromobilů Teslu v prodeji předstihl už před měsíci, teď uštědřil Muskovi další ránu. Akcie Tesly opět klesly, a to Muska vychází draho. Každý pokles akcií o 2,5 USD mu sníží majetek o 1 miliardu USD, což znamená, že od prosince přišel o 100 miliard USD.
Hamburgery na splátky. Američané si teď mohou objednat burgery a pizzu na DoorDash a zaplatit na splátky díky Klarně. Původně sloužila řešení „buy now, pay later“ na drahé položky, jako nákup telefonu nebo dovolené, ale představivosti se meze nekladou. Klarna si tak připisuje další významnou dohodu před očekávaným IPO a pokračuje v dobývání amerického trhu.
Sklenář do ČNB. Hlavní ekonom J&T Petr Sklenář od června přechází do České národní banky, kde povede měnovou sekci, která připravuje prognózy o inflaci a ovlivňuje rozhodování o úrokových sazbách. Tato změna přichází po dlouholetém působení ve financích, které Sklenář označil za logické vyústění své kariéry. V ČNB bude spolupracovat s viceguvernérkou Evou Zamrazilovou a dalším týmem odborníků.
Co nového v Portu?
Jak zvládat tržní výkyvy s dlouhodobým investičním přístupem, proč se vyplatí vyhnout unáhleným reakcím a jak si udržet strategii bez zbytečného stresu? Ve video komentáři k dění na trzích se Radim Krejčí spolu s analytikem Markem Pokorným a projektovým manažerem investičních konzultací Tadeášem Silovským podívali na aktuální vývoj, jeho příčiny a dopady na investory. Kromě aktuálního vývoje na trzích se zaměřili i na výhled na rok 2025 a zhodnotili vývoj Portu portfolií.
Komentář k aktuálnímu dění na trzích: Co se děje a jak na to (ne)reagovat?
Přinášíme komentář k aktuálnímu dění na trzích.
Německo rozvolní 500 miliard eur na infrastrukturu a obranu. Co to znamená pro Česko?
Německo schválilo historickou změnu v rozpočtové politice
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
