Dobrá nálada z minulého týdne na trzích pokračovala i tento. Americký index S&P 500 vzrostl o 1,3 % a technologický Nasdaq 100 si připsal 6,4 %. Evropský Euro Stoxx 50 se zvýšil o 1,9 %. Nezaostávaly ani asijské indexy, když japonský Nikkei 225 zakončuje o 0,7 % výše a čínský Hang Seng o 2,1 %.
Bílé vlajky na obzoru. Po jednáních v neutrálním Švýcarsku se zrodila obchodní dohoda mezi USA a Čínou. Americká cla na čínské výrobky se na 90 dní sníží ze 145 na 30 %, ta čínská klesnou ze 125 na 10 %. Přestože se dohoda týká výhradně vzájemných cel a cla na ocel, hliník či automobily zůstávají v platnosti, důležitá je ochota jednat. Bílé prapory vyvěšené oběma největšími ekonomikami se okamžitě odrazily v zelených číslech na akciových trzích.
Na recesi to nevypadá. Takový je pohled Wall Street po zmírnění napětí v mezinárodním obchodě. Investiční banka Goldman Sachs snížila pravděpodobnost recese v USA ze 45 % na 35 %. Optimističtí jsou i v JP Morgan, podle nichž šance na recesi také klesla pod polovinu, a v Barclays tuto možnost vyhodili z okna úplně.
Nejnižší inflace za 3 roky. V dubnu zpomalil růst cen v Americe na 2,3 %, což je o desetinu méně, než se čekalo. Jádrová inflace zůstala na 2,8 % kvůli přetrvávajím tlakům zejména ve službách. I když data potvrzují dezinflační trend, tempo poklesu je pomalé a americká ekonomika zůstává silná. Fed proto zatím nemá důvod ke snižování sazeb, ačkoliv trhy začínají doufat v první uvolnění v září.
Trumpovo turné. Americký prezident se těší přízni šejků na Blízkém východě, kde se postaral o rekordní zakázky pro americké firmy. S Katarem byla dohodnuta „ekonomická výměna“ v hodnotě 1,2 bilionu USD, Saúdská Arábie přislíbila investice ve výši 600 miliard USD a Spojené arabské emiráty 1,4 bilionu USD. Těžit z toho bude čipový průmysl v čele s Nvidií, ale také Boeing a zbrojní průmysl díky největším objednávkám v historii. Boeing dodá společnosti Qatar Airways 210 letadel v hodnotě 96 miliard USD a Saúdská Arábie utratí za obranu 142 miliard USD.
Slušná výsledková sezóna. Přes 90 % firem v indexu S&P 500 už zveřejnilo výsledky za první čtvrtletí a 78 % z nich překvapilo pozitivně na úrovni zisku. Tržby překonalo 62 % společností a průměrný meziroční růst zisků činí silných 13,4 %, což znamená druhý kvartál po sobě s dvojciferným růstem. Odhady přitom na konci března počítaly jen se 7,1 %.
Čína dominuje elektroautům. Za poslední tři roky se globální prodeje elektromobilů téměř ztrojnásobily, v roce 2024 dosáhly 17,3 milionu kusů. Největším tahounem zůstává Čína, kde prodeje od roku 2021 vzrostly o více než 250 %, následovaná Evropou s růstem 40 %. USA poprvé překonaly hranici 1,5 milionu prodaných elektromobilů, ale stále s podílem na trhu zaostávají za Čínou i Evropou. Tyto tři trhy dnes tvoří přes 90 % světových prodejů, což zatím ukazuje na značnou nerovnoměrnost ve vývoji elektromobility.
Horská dráha Coinbase. Akcie krypto burzy Coinbase budou přidány do indexu S&P 500, což vyvolalo nadšení investorů a 28% růst ceny akcií. Nadšení však netrvalo dlouho, protože o pouhé 2 dny později společnost oznámila, že se stala terčem útoku hackerů. Ti se spolčili s její zákaznickou podporou a získali informace o zákaznících, za které nyní požadují výkupné. Společnost Coinbase je již pod dohledem regulačních orgánů (SEC) a očekává, že vyřešení problému ji bude stát 400 milionů USD.
Apple bude zdražovat. Pokud máte zálusk na nové iPhony, připravte se, že sáhnete hlouběji do kapsy. Apple zvýší ceny kvůli clům na výrobky z Číny, kde má umístěnou téměř celou produkci. Ta se má postupně přesouvat do Indie, za což si ředitel Applu Tim Cook vyslechl kritiku, protože z indických iPhonů není Trump o moc nadšenější než z těch čínských. Za vyšší cenu jsou uživatelům alespoň slibovány nové funkce a design. Investoři se neobávají, že by vyšší cenovky zákazníky odradily, a tak akcie poskočily o 6 %.
Japonská ekonomika nepotěšila. V prvním čtvrtletí se meziročně nečekaně propadla o 0,7 %, což je první pokles za poslední rok. Hlavní příčinou byly slabé exporty a stagnující spotřeba. Zatímco kapitálové výdaje překvapivě vzrostly o 1,4 %, soukromá spotřeba tvořící přes polovinu HDP zůstala na nule. Obavy z amerických cel navíc ještě více zatemňují výhledy do budoucna.
Alibaba ukazuje sílu. Čínský e-commerce gigant vykázal meziroční růst tržeb o 7 % a čistého zisku o 279 %. Na očekávání to ale nestačilo a akcie po výsledcích odepsaly 8 %. I přes makroekonomickou nejistotu, obchodní válku a tvrdou cenovou konkurenci se však Alibabě daří a od nového roku akcie vzrostly o 46 %. Boduje růstem s platformami Taobao a Tmall a zároveň rozšiřuje strategická partnerství, například s populární sítí Xiaohongshu. Výrazné naděje nyní vkládá i do umělé inteligence.
Co nového v Portu?
V Portu se neustále snažíme zlepšovat naše služby i produkty a jednou z těchto změn je stále větší důraz na naší Portu mobilní aplikaci, kterou vyvíjíme pro Android i iOS. Mobilní aplikace byla dlouho na vedlejší koleji, postupně se z ní ale stala priorita č. 1. O tom, proč je pro nás mobilní aplikace důležitá, bude mluvit i náš produktový ředitel Jakub Valníček na konferenci FinTech Roadmap 2025, která se koná 29. května v Praze. Rádi se tam s vámi potkáme.
Pěkný víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
