Trhům se uplynulý týden dařilo především díky silným výsledkům společnosti Nvidia. Index S&P 500 přidává 1,5 %, Nasdaq 100 vzrostl o 1,6 %. Evropský Euro Stoxx 50 zakončuje týden růstem o 1,2 %. Dařilo se i japonskému Nikkei 225 (+2,2 %), čínský Hang Seng naopak klesl (-1,3 %).
Trumpova cla opět platí. Jsou zpět ve hře poté, co je odvolací soud dočasně obnovil – a to bez udání důvodů. Soud nyní čeká na argumenty od žalobců do 5. června a od Trumpovy administrativy do 9. června. Spor se soudní mocí představuje komplikaci, která může skončit až u nejvyššího soudu. Přesto má Trump v záloze jiné zákonné cesty, jak uvalit cla. Celní akrobacie ale trhy už moc nevzrušuje.
Chaos přesto zabolí. Obchodní válka Trumpa už připravila firmy o více než 34 miliard USD, hlavně kvůli vyšším nákladům a ušlým tržbám. Velké značky jako Apple, Ford, Porsche nebo Sony stahují ziskové výhledy, protože kvůli nevyzpytatelným clům nedokážou přesně odhadnout budoucí náklady. Ekonomové varují, že skutečné škody mohou být několikanásobně vyšší než zatím přiznané firemní odhady. Nejhůř jsou zasaženy automobilky, aerolinky a dovozci spotřebního zboží.
Nvidia potvrzuje dominanci. Tržby druhé největší společnosti na světě vzrostly meziročně o 69 % na 44,1 miliardy USD, hlavně díky výnosům z divize datových center (+73 % na 39,1 miliardy USD). Výnosy herního segmentu pak vzrostly o 42 %. Firma varuje před oslabením v Číně kvůli exportním omezením, ale hrubá marže zůstává silná na 61 % a poptávka po AI čipech je podle šéfa Huanga „neuvěřitelně silná“. Nvidia s hodnotou 3,3 bilionu USD teď tvoří 8 % celkové tržní kapitalizace společností v indexu Nasdaq 100.
Musk se loučí s DOGE. Nejbohatší muž planety po 130 dnech končí v Trumpově administrativě, kde vedl úřad DOGE pro efektivitu státní správy. Oznámil to na síti X a poděkoval Trumpovi, i když ostře kritizoval nový zákon zvyšující zadlužení USA. Média už delší dobu spekulovala, že se Musk stáhne kvůli upadajícímu byznysu Tesly, jejíž akcie ale tento měsíc vyskočily o 27 %. Podle zdrojů z Bílého domu byl jeho odchod plánovaný a s Trumpem o něm osobně nemluvil.
Dětské důchodové konto. Německo chce dětem od 6 do 18 let posílat 10 EUR měsíčně (celkem 1 440 EUR), které by stát investoval na jejich důchod. Objem peněz by se díky investování zvyšoval až do 67 let, kdy by je mohly vybrat. Experti ale varují, že jde spíš o symbolickou částku bez velkého dopadu na finanční gramotnost. Kritici navíc upozorňují, že bez vlastních rozhodnutí se děti nic nenaučí a chybí i klíčová lekce: umět si dnes něco odepřít pro budoucí zisk.
Německo největším věřitelem. Po 34 letech Japonsko přišlo o titul největšího věřitele světa. Předběhlo ho Německo s čistými zahraničními aktivy 3,93 bilionu USD. Japonsko sice dosáhlo rekordních 3,68 bilionu USD, ale jeho přebytek běžného účtu 203 miliard USD zaostal za německými 268,6 miliardy USD. Německým aktivům navíc pomohl silnější kurz eura vůči jenu, který loni stoupl o 5 %.
BYD si podmaňuje Evropu. Čínská BYD předstihla Teslu v evropském žebříčku elektromobilů. V dubnu ji poprvé předběhla s rekordními 7 231 prodeji, zatímco v případě Tesly to bylo 7 165. Tesla se potácí v propadu prodejů a reputačních problémech, zatímco BYD boduje agresivními cenami a vlastní výrobou baterií i čipů. Nová „Super e-Platforma“ umožňuje nabití na 400 km za pět minut, což Tesla zatím neumí. Investoři vidí v BYD hvězdu, která i uprostřed cenové války dokáže růst a inovovat. Akcie BYD od ledna vyrostly o 30 %, zatímco Tesla odepsala 6 %.
Indie přeskočila Japonsko. Stala se tak čtvrtou největší ekonomikou světa s HDP 4 biliony USD, který má podle MMF příští rok narůst na 4,19 bilionu. Za dekádu se vyšvihla z „křehké pětky“ mezi globální špičku a do roku 2047 míří k HDP 30 bilionů USD. Indie má v roce 2025 růst tempem 6,2 % hlavně díky venkovské spotřebě, což je víc než globální průměr 2,8 %. Přestože příjem na hlavu dosahuje zatím jen 2 880 USD, strategie „Viksit Bharat“ pro sociální a ekonomický rozvoj má ambice přiblížit se vyspělým státům.
Český HDP vzrostl. V prvním čtvrtletí meziročně o 2,2 %, což je nejlepší výsledek od poloviny roku 2022. Hnacím motorem byly hlavně vyšší výdaje domácností a nárůst zásob, i když zahraniční obchod zůstal výkonově neutrální. Mezičtvrtletně stouplo HDP o 0,8 %, přičemž investice do budov rostly, zatímco investice do strojů a aut klesaly. Vývoz se zvedl o 3,6 % a mzdy šly meziročně nahoru o solidních 7 %. Celkově se dařilo všem odvětvím a rostla i zaměstnanost a odpracované hodiny.
Zbrojař přepsal žebříčky. Michal Strnad se s majetkem 17,1 miliardy USD stal nejbohatším Čechem a zároveň nejbohatším obyvatelem východní Evropy mimo Rusko. Majitel skupiny CSG těží z boomu evropských zbrojních výdajů a v majetku předstihl i Renátu Kellnerovou. Hodnota jeho CSG se podle dat Bloombergu za poslední dva roky ztrojnásobila.
Co nového v Portu?
Od 1. června 2025 dochází k zásadnímu vylepšení obchodního procesu nemovitostního fondu WOOD & Company Realitní – OPF. Fond přechází na tzv. denní likviditu namísto měsíční. Tím pro investory přinášíme řadu výhod jako rychlejší zainvestování, rychlejší výběry nebo třeba častější přeceňování hodnoty fondu.
Na platformě OpPORTUnity je možné ode dneška investovat do čtyřletých dluhopisů DIRECT s ročním úrokem 6,65 %, které jsou vypláceny pololetně. Tyto dluhopisy splatné v roce 2029 nabízejí výjimečný poměr výnosu vůči riziku vzhledem k tomu, že jsou zajištěné ze 100 % akciemi pojišťovny DIRECT. Investice je možná od 10 tisíc Kč.
Práce na finanční a investiční gramotnosti je velmi důležitá. Společně s Nekrachni jsme proto vytvořili interaktivní kurz „První investiční portfolio“. Kurz je navržený tak, aby mu porozuměl opravdu každý – obsahuje 15 srozumitelných lekcí, 3 videa s Martinem Luňáčkem a nově i animovaná vysvětlovací videa. Kurz naleznete v mobilní aplikaci Nekrachni.
Hezký víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
