Trhy mají za sebou relativně klidný a růstový týden. Americký index S&P 500 připisuje 1,6 %, technologický Nasdaq 100 pak 2,2 %, zatímco evropský Euro Stoxx 50 přidal 1,2 %. Asijské indexy zakončily smíšeně. Japonský Nikkei 225 klesl o 0,6 % a čínský Hang Seng připsal 2,2 %.
Povedený květen. Index S&P 500 má se svým 6% meziměsíčním růstem za sebou nejlepší květen od roku 1990. Růst táhla silná technologická sektorová rally, uklidnění obchodního napětí mezi USA, Čínou a EU i překvapivě pozitivní makrodata. Investoři ignorovali tradiční strategii „Sell in May“ a podpořili růst navzdory geopolitickým nejistotám a smíšeným ekonomickým signálům.
ECB snižuje sazby. Všechny tři úrokové sazby od 11. června klesnou o 25 bodů a klíčová depozitní sazba tak bude na úrovni 2 %. Rozhodnutí stojí na novém výhledu inflace, která by měla dosáhnout cílových 2 % už v roce 2025, a také na slábnoucí jádrové inflaci. ECB ale zdůrazňuje, že nejde o začátek automatického uvolňování a bude dál postupovat opatrně podle příchozích makrodat.
Obchodní deficit USA klesl. V dubnu se snížil o rekordních 55,5 % na 61,6 miliardy USD, nejnižší úroveň od září 2023. Hlavním důvodem byl pokles dovozu o 16,3 % poté, co dovoz naopak silně vzrostl, aby firmy ještě stihly bezcelní import zboží. Zatímco dovoz z Číny a Kanady spadl na nejnižší úroveň za několik let, Vietnam a Tchaj-wan naopak zaznamenaly historická maxima. Export mezitím vzrostl na rekordních 289,4 miliardy USD, tažený hlavně průmyslovými surovinami a počítači.
Evropská auta zpomalují. Hrozí jim totiž výpadky výroby kvůli čínským omezením na vývoz vzácných zemin klíčových pro výrobu aut jak se spalovacím, tak i elektrickým motorem. BMW už potvrdilo dopady na své dodavatelské řetězce, zatímco Volkswagen a Mercedes-Benz hlásí stabilní situaci, ale napětí sledují. Automobilky zároveň hledají způsoby, jak spotřebu vzácných kovů omezit. Vývoj ukazuje na zranitelnost globálních dodavatelských řetězců a potřebu větší nezávislosti na Číně.
Trumpova cla zasáhla Temu a Shein. Čínští giganti zaznamenali výrazný pokles zákazníků v USA poté, co prezident Trump zavedl cla na čínské zboží a zrušil výjimku de minimis. Denní aktivita zákazníků v květnu spadla u Temu o 52 % a u Shein o 25 % oproti březnu. Obě platformy zároveň výrazně omezily výdaje na reklamu a změnily logistiku – místo přímého zasílání z Číny budují sklady v USA. Cla a regulační překážky tak brzdí jejich další růst.
Sbohem, Londýne. Britská fintech firma Wise plánuje přesunout své hlavní burzovní kótování do USA, čímž dává další ránu londýnské burze. Firma si v Británii ponechá sekundární kotaci, ale její akcie budou primárně obchodovány za oceánem. Akcie Wise po oznámení vzrostly o téměř 11 %. Tento krok posiluje obavy o atraktivitu Londýna pro technologické IPO, což potvrzuje i zrušení plánované emise Cobalt Holdings o den dříve.
Čistá energie vítězí. Investice do energetiky mají v roce 2025 dosáhnout rekordních 3,3 bilionu USD. Dvě třetiny peněz půjdou do čistých technologií jako solární energie, jaderné elektrárny či bateriová úložiště. Oproti tomu investice do ropy a plynu začínají klesat. IEA ale varuje, že slabé investice do přenosových sítí (pouze 400 miliard USD ročně) mohou ohrozit bezpečnost dodávek elektřiny. Zatímco rozvinuté státy pokračují v přechodu na zelenou energii, ty rozvojové dál bojují s nedostatkem kapitálu.
Zneužívání OpenAI. Společnost upozorňuje na rostoucí zneužívání své AI čínskými skupinami k tajným operacím, jako je šíření propagandy, úprava skriptů pro kyberútoky nebo tvorba falešných účtů na sociálních sítích. Dopady byly malé, ale mířily na citlivá témata jako Tchaj-wan či americká cla. Čína obvinění odmítá a tvrdí, že AI používá zodpovědně a nezneužívá ji.
Trump vs. Musk. Z někdejších spojenců se stali nepřátelé a mezi nejmocnějším a nejbohatším mužem planety vznikla hádka kvůli zákonu o vládních výdajích. Musk ho označil za likvidační pro své firmy. Trump kontroval hrozbou konce vládních kontraktů a ostrými výpady na síti X. Do konfliktu se zapojili i další miliardáři a celá kauza rychle přerostla v politické divadlo. Výsledkem byl zprvu propad akcií Tesly o 14 %, čímž Musk zchudl o 150 miliard USD. Oba ale plánují usmiřující telefonát a akcie Tesly zareagovaly růstem o 5 %.
Česká inflace vzrostla. Ceny podle předběžného odhadu ČSÚ vzrostly meziročně v květnu o 2,4 %. To překonalo očekávání trhu i ČNB. Důvodem byly hlavně vyšší ceny potravin a alkoholu, na druhou stranu energie meziročně zlevnily o 6,2 %. V dalších měsících se očekávají výkyvy, přičemž k inflaci přispějí i služby a sezónní faktory, s možným vrcholem kolem 3 % v červnu a následným poklesem k cílovým 2 %
Don Pablo končí. Kauza darovaných bitcoinů ministerstvu spravedlnosti exministra Blažka otřásla českou politikou. Opozice žádá demisi, policie vyšetřuje možnou legalizaci výnosů z trestné činnosti. Bitcoiny daroval bývalý vězeň Jiřikovský, transakce ale provází řada nejasností. Případ zároveň připomněl, že Bitcoin není anonymní – jeho transakce jsou dohledatelné, a proto není hlavním nástrojem zločinců, jak často tvrdí mýty. Kriminálníci stále nejčastěji využívají hotovost.
Co nového v Portu?
V Portu posilujeme náš marketingový a produktový tým. Hledáme proto hned několik lidí s různými zkušenostmi a mírou seniority. Pokud byste o někom věděli nebo sami měli zájem se přihlásit a pomoci nám posouvat investiční platformu Portu kupředu, inzeráty na jednotlivé pozice najdete zde.
Na Portu Gallery aktuálně probíhá několik úpisů, kterých se můžete zúčastnit. Konkrétně se jedná o prémiová vína z Bordeaux 2023, rubín z Mozambiku či legendární Dodge Viper RT/10 z roku 1995, o kterém jsme napsali článek.
Krásný víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
