Izrael vs. Írán. Ve čtvrtek v noci Izrael zasáhl íránská jaderná zařízení ve snaze zabránit vývoji jaderných zbraní a trhy na to pohotově zareagovaly. Americké akcie v reakci klesly, ropa vzrostla až o 10 % na 73 USD za barel a zlato zpevnilo o 1,5 % na 3 443 USD za unci. Izraelský prezident Netanyahu potvrdil „preventivní úder“ a varoval, že akce potrvá, dokud hrozba nezmizí. Írán reagoval vysláním 100 dronů na Izrael. Obavy z nové války na Blízkém východě tak rostou.
Cla se (zatím) neprojevila. Meziroční inflace v USA v květnu mírně vzrostla na 2,4 %, ale zůstala pod očekáváním trhu. Jádrová inflace se drží na 2,8 %, nejníže od roku 2021. Ceny zboží dále klesají a dopad cel na spotřebitele se tak zatím neprojevil, pravděpodobně kvůli předzásobení nebo nižším maržím dovozců.
Trump si nedá pokoj. Znovu ostře zaútočil na šéfa Fedu Jeroma Powella, kterého označil za „tupou lebku“ („numbskull“) kvůli jeho neochotě snížit úrokové sazby. Trump požaduje snížení základního úroku v ekonomice o 1 procentní bod. Powell ale nechce nic uspěchat kvůli inflačním tlakům. To je pro federální rozpočet USA problém, protože vysoké úroky prodražují splátky amerického dluhu. Trhy navzdory Trumpovu naléhání očekávají, že ke snížení úroků a uvolnění měnové politiky dojde až v září.
Daň z investic do USA. Spojené státy zvažují zavedení tzv. „odvetné daně“ až do výše 35 % na příjmy z amerických aktiv pro investory ze zemí, které údajně diskriminují americké firmy – například digitální daní. Pokud by se Česko ocitlo na seznamu, vyšší zdanění by dopadlo na dividendy a úroky plynoucí z USA a výrazně by investorům snížilo čistý výnos. Návrh se však zatím pouze projednává a finální podoba není jistá. To opět potvrzuje, jak klíčová je globální diverzifikace pro dlouhodobé investování.
USA a Čína opět přátelé. Země jsou blízko uzavření nové dohody, která má obnovit obchodní příměří. Čína zruší omezení vývozu vzácných kovů do USA a čínští studenti budou mít opět možnost studovat v USA. Trump prohlásil, že cla v USA budou činit 55 % a v Číně 10 %. Celní pauza má být také prodloužena pro všechny země, které s americkou administrativou jednají „v dobré víře“.
Musk se kaje. Elon vyjádřil lítost nad ostrou kritikou Trumpa, která minulý týden vedla k propadu tržní hodnoty Tesly o více než 150 miliard USD. Náhoda? Opětovný růst akcií se snažil nastartovat oznámením, že první veřejné jízdy autonomních robotaxi by měly začít 22. června. Musk dodal, že první Tesla sama dojede z konce výrobní linky až k zákazníkovi 28. června.
Světlo na konci tunelu pro Němce. Po dvou letech poklesu se letos očekává růst tamní ekonomiky. Shodně to uvedly čtyři tamní ekonomické instituty a zvýšily své prognózy pro roky 2025 a 2026. Růst má být tažen investicemi a spotřebou, zatímco vývoz zůstane utlumený. K oživení přispěje i nový balíček daňových úlev v objemu 46 miliard eur, schválený minulý týden s cílem podpořit podniky a zrychlit tempo obnovy ekonomiky.
Čína zachraňuje bydlení. Tamní vláda využívá státní fond na bydlení v objemu 1,5 bilionu USD jako alternativu k bankovním hypotékám. Fond už překonal banky v objemu poskytnutých úvěrů a lidé na něj stále více spoléhají díky nižším úrokům a uvolněným pravidlům. Hypotéky z fondu jsou až o 0,9 p. b. levnější. Otázkou ale zůstává, zda to stačí na oživení poptávky. Krize bydlení se navíc přelévá i do dalších částí čínské ekonomiky, v květnu zaznamenala země už čtvrtý měsíc po sobě deflaci.
ChatGPT > Wikipedia. Podíl internetových uživatelů, kteří navštěvují nejúspěšnější chatbot s umělou inteligencí od OpenAI, už předstihl oblíbenou online encyklopedii. Tento posun je dobrým důvodem k větší pečlivosti v ověřování informací, které lidé vyhledávají na internetu. Wikipedie sice nikdy nebyla známá jako neomylný zdroj bez zkreslení nebo nepřesností, generativní AI se ale ukázala být mnohem nespolehlivější.
Midjourney jako bezedná jáma plagiátorství. Studia Walt Disney a Universal Pictures podala žalobu na provozovatele populárního generátoru obrázků Midjourney. Firma k trénování svého nástroje využila databázi obsahující tisíce chráněných obrazových materiálů bez toho, aniž by měla příslušná práva. Zástupci Midjourney přiznali, že data získali masivním prohledáváním internetu, a že neexistuje způsob, jak přesně určit původ všech 100 milionů obrázků.
České byty stále nedostupné. Podle ČNB jsou jejich ceny vůči příjmům průměrných domácností zhruba o 60 % nadhodnocené . Hypotéku si bezpečně mohou dovolit jen domácnosti s nejvyššími příjmy – horních 20 %. Nadhodnocení je totiž dáno dlouhodobým předstihem růstu cen nemovitostí před růstem mezd – vrcholu dosáhlo v roce 2022 (až 75 %). A i když se situace mírně zlepšila, byty zůstávají historicky velmi drahé.
Co nového v Portu?
Na naší platformě pro nevšední investiční příležitosti opPORTUnity stále můžete investovat do dluhopisů skupiny Direct. Dluhopisy se čtyřletou splatností nabízí výnos 6,65 % vyplácený pololetně. Zhodnocení je tak až trojnásobné oproti současným úrokům na spořicích účtech. Pro více informací doporučujeme video rozhovor s předsedou představenstva Direct pojišťovny Pavlem Řehákem na Investičním webu.
Hezký víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
