#395 - S&P 500 překonává all-time high

Akciové indexy zavírají uplynulý týden pozitivně. S&P 500 vzrostl o 3,2 % a technologický Nasdaq 100 si připsal 4,1 %. Euro Stoxx 50 se zvýšil o 1,3 %. Dobrá nálada panovala i v Asii, když japonský Nikkei 225 vzrostl o 4,6 % a čínský Hang Seng získal 3,2 %.

S&P 500 překonává all-time high. Na své dosavadní maximum vystoupal navzdory přetrvávajícím geopolitickým a obchodním rizikům. Trhy jako by se vrátily v čase do doby před zavedením Trumpových cel a eskalací konfliktu mezi Íránem a Izraelem.

Nvidia opět na vrcholu. S tržní kapitalizací 3,78 bilionu USD se firma znovu stala nejhodnotnější společností světa. Investory potěšilo vystoupení CEO Jensena Huanga, který zdůraznil, že Nvidia má před sebou příležitost k růstu v řádu bilionů dolarů. Kromě umělé inteligence vidí firma velký potenciál také v rozvoji robotiky, zejména v oblasti autonomních vozidel.

Americká ekonomika se propadla. V prvním čtvrtletí nečekaně klesla v přepočtu na celý rok o 0,5 %. Původní odhad přitom počítal s poklesem „pouze“ o 0,2 %. Důvodem byl především prudký nárůst dovozu před zavedením cel Donalda Trumpa, který srazil HDP téměř o 4,7 p. b. Výrazně zpomalily i spotřebitelské výdaje, a tamní ekonomika se tak poprvé po třech letech propadla.

5 % HDP na obranu. Země NATO se dohodly na výrazném navýšení obranných výdajů. Do roku 2035 mají činit až 5 % HDP členských zemí, přičemž 3,5 % půjde přímo na armádu a 1,5 % na širší bezpečnost. NATO tak reaguje na hrozbu z Ruska a tlak USA na větší evropské zapojení. Nový cíl výrazně převyšuje dosavadní 2 %, která nyní plní 23 zemí včetně Česka.

Argentina se probouzí. Její HDP vzrostl v prvním čtvrtletí o 5,8 %, což je nejvíce za 2,5 roku. Šoková terapie prezidenta Javiera Milei slaví úspěch. Jedná se o prudký obrat po propadu o téměř 2 % v roce 2024. Recesi způsobila řada radikálních opatření, při nichž Milei výrazně omezil státní správu zrušením poloviny ministerstev a oslabil vlastní měnu. Inflace za rok zpomalila z 292 % v dubnu 2024 na 43,5 % v květnu 2025. Po otřesech se argentinská ekonomika znovu nadechuje a začíná růst.

Využije Apple zkratku? Výrobce iPhonů nyní údajně zvažuje koupi AI společnosti Perplexity. Investoři vyčítají Applu, že v závodě o umělou inteligenci zaostává za Microsoftem, Googlem a Metou. Koupě jednoho z nejrychleji rostoucích AI startupů by pro Apple znamenala významnou zkratku ve snaze vyrovnat se konkurenci. Cena však nebude nízká –⁠⁠⁠⁠⁠⁠ ocenění Perplexity je 14 miliard USD, což by z ní učinilo jednoznačně nejdražší akvizici v historii Applu.

Dolar s kocovinou. Dolarový index ztrácí na hodnotě každý den a vůči euru je nejslabší za poslední 3 roky. Například zatímco v lednu byste za 1 USD dostali 0,98 eur, dnes by to bylo 0,85 eur. Finanční trhy vidí rizika v rostoucím deficitu USA, který zvyšuje dluh, ale také v celní politice Trumpa. Ten zvažuje výměnu šéfa Fedu J. Powella, který je mu dlouhodobě trnem v oku, za účelem snížení úrokových sazeb. To by mohlo dolar ještě více oslabit.

Škoda > Tesla. Stará česká klasika nechává v Evropě nejhodnotnější automobilku ve zpětném zrcátku. Škoda prodala v květnu v EU více elektromobilů než Tesla. Zatímco prodeje Muskovy elektromobilky v důsledku bojkotu meziročně klesly o 28 % na 14 055 kusů, prodeje Škody vzrostly o 182 % na 14 920 kusů. Škodovka se tak v EU dostala na druhé místo za Volkswagen. Celkový prodej elektromobilů v Evropě vzrostl v minulém měsíci o 27,2 % na 193 493 vozů, přičemž se dařilo i čínským automobilkám. Prodeje BYD vzrostly o 400 % na 3 025 vozů.

EU vs. Ryanair. Doba, kdy si můžete koupit zpáteční letenku za tisícovku, ale za kufry zaplatíte tři, se možná chýlí ke konci. Europoslanci navrhují pravidla, podle nichž by letecké společnosti musely zdarma umožnit cestujícím vzít si příruční zavazadlo do 7 kg, nabídnout bezplatná místa pro děti a rychle vyplácet kompenzace za zrušené lety. S příplatky za příruční zavazadla přišel Ryanair v roce 2018 a následovali ho další přepravci. Evropský parlament, Evropská komise a členské státy budou o tomto návrhu jednat.

Kim Čong-tour. Severní Korea otevřela rozsáhlou turistickou zónu Wonsan-Kalma s kapacitou 20 tisíc návštěvníků. Zatím pouze pro místní obyvatele. Jedná se o klíčový projekt vůdce Kim Čong-una, kterým chce podpořit cestovní ruch a ukázat světu, jak dobře se v Severní Koreji vlastně žije. Tak co, vyměníte Egypt a Chorvatsko za nové dobrodružství?

České sazby beze změny. Centrální banka ponechala podle očekávání klíčovou sazbu na 3,5 %. Podle ČNB totiž přetrvávají rizika, že se znovu zvýší inflace, a tak se bankovní rada rozhodla pro stabilitu. Pravděpodobně však nejde o definitivní konec snižování sazeb, ale spíše o pauzu. Inflace se drží u cíle zejména díky nižším cenám energií, zatímco ve službách či na realitním trhu zůstává tlak na růst cen patrný.

Pražská burza táhne. Objemy obchodů na domovském trhu s cennými papíry v prvním pololetí 2025 vzrostly meziročně o 58 % na nejvyšší hodnotu od roku 2013. Hlavní index PX-TR vzrostl o 27 %, přibyly i nové tituly Doosan Škoda Power a M2C. Výkonnost burzy podpořil i rostoucí počet investorů a nových akcionářů zde obchodovaných firem. České akcie si můžete přidat do Portfolia podle vás i na Portu.

Co nového v Portu?

Realitní fond WOOD & Company se těší oblibě investorů. Ve srovnání realitních fondů pro retailové investory podle Hospodářských novin obsadil 1. místo. Za posledních 12 měsíců si fond připsal 11,55 %. Investovat s jeho pomocí do komerčních nemovitostí můžete i vy přes Portu.

Hezký víkend!