Akciovým trhům se v uplynulém týdnu dařilo i přes stále trvající vládní shutdown v USA, který je nyní druhý nejdelší v historii a trvá již 24 dní. Za dobrou náladu může především velmi silná probíhající výsledková sezóna. Ze sledovaných aktiv odepsalo pouze zlato, které zažilo největší jednodenní pokles za posledních 12 let z důvodu spekulativního prodeje větších investorů.
Americká inflace překvapila nižšími čísly. Meziroční inflace se v září udržela na 3 %, trh přitom čekal 3,1 %. Výrazný nárůst oproti srpnu zaznamenala složka energií. U zboží pozorujeme postupně sílící proinflační tlaky, zatímco u služeb jejich příspěvek druhý měsíc v řadě klesá. Fed sice kvůli vládní uzavírce nemá k dispozici nová data z trhu práce, do karet mu však hraje absence proinflačních překvapení a údaje ze soukromého sektoru potvrzující další ochlazování pracovního trhu. Příští měsíc sníží sazby o 0,25 p. b.
Zlatá korekce. Úterní seance přinesla největší denní propad ceny zlata za posledních 12 let. Drahý kov odepsal 6 % a v jednu chvíli se unce obchodovala dokonce pod hranicí 4000 USD. Hlavní příčinou byla technický a spekulativní prodej ze strany velkých hráčů, kteří po prudkém růstu vybírali zisky. Ten v uplynulých měsících poháněly nákupy centrálních bank, geopolitické napětí i očekávání poklesu sazeb Fedu a slabý dolar. Navzdory poklesu zlato od začátku roku stále zůstává v plusu o zhruba 56 %.
Další těžce zisková sezóna? Index S&P 500 podle společnosti Bespoke vykazuje třetí nejvyšší míru pozitivních překvapení u zisků na akcii a vůbec nejvyšší míru u tržeb od roku 2001. Data terminálu Blomberg ukazují, že ze společností z indexu S&P 500 již reportovalo výsledky 141 firem, z toho 98 překonalo očekávání u tržeb a 120 u zisků. Agregovaný růst tržeb za třetí kvartál aktuálně dosahuje 7,8 % a růst zisků zhruba 15,4 %. V sektoru technologií rostly tržby o necelých 13,5 % a zisky o téměř 53,8 %.
OpenAI spouští Atlas. Tvůrce ChatGPT spustil vlastní webový prohlížeč Atlas poháněný AI. Zatím je dostupný pro macOS, brzy ale dorazí i na Windows, iOS a Android. Atlas má ambici konkurovat Chromu od Googlu. Chce nabídnout uživatelům funkce jako shrnutí webů, vyplňování formulářů, rezervace či návrhy kódu. Výhodou je napojení na ChatGPT, který má přes 800 milionů uživatelů týdně. Pokud se OpenAI podaří stát se hlavní bránou k online vyhledávání, může výrazně posílit své příjmy z digitální reklamy. Akcie Alphabet v reakci odepsaly 2 %.
Netflix (ne)brzdí. Akcie streamovacího lídra ve středu ráno klesly o 9 % poté, co firma oznámila horší výsledky za 3. čtvrtletí kvůli daňovému sporu v Brazílii. Nečekaný náklad souvisel s 10% daní z plateb brazilských subjektů do zahraničí, kterou Netflix musel zpětně započítat. Bez tohoto vlivu by však Netflix překonal svůj ziskový výhled. Tržby vzrostly o 17 % na 11,5 miliardy USD díky růstu předplatitelů, vyšším cenám a reklamním příjmům. Netflix zároveň oznámil rekordní čtvrtletí v oblasti reklamy a očekává, že tržby porostou stejným tempem i ve 4. kvartále.
Nová meme akcie. Výrobce rostlinných náhražek masa Beyond Meat se (znovu) stal hitem mezi investory. Jeho akcie vystřelily za necelý týden o 1300 %. I tak ale hodnota podniku nedosahuje ani 40 milionů USD. Při uvedení na burzu (IPO) přitom firma získala 240 milionů USD. Akcie Beyond Meat totiž sice po svém vstupu na burzu zažily neuvěřitelný boom, pak ale následoval pád. Oproti své původní ceně se tak akcie obchodují se ztrátou asi 95 %.
Za dva týdny zavíráme. S tím oznámením přicházejí některé automobilky, které se obávají, že čínské omezení vývozu kovů vzácných zemin povede k uzavírání továren. Česká Škodovka se podobné situace neobává, v tuto chvíli prý situace není tak vážná. Světové automobilky se nyní snaží zajistit dodávky surovin jinde. Situace je napjatá, ale s dopady čipové nebo covidové krize zatím není srovnatelná.
Reklama naštvala Trumpa. Stála za ní Kanada, která v televizi použila spot s bývalým americkým prezidentem Ronaldem Reaganem kritizujícím cla. Trump tuto reklamu označil za lživou a podvodnou a zároveň oznámil, že ukončuje veškerá obchodní jednání s Kanadou. Dříve v tomto týdnu přitom jednal s kanadským premiérem Carneym o snížení cel uvalených na hlavní kanadské vývozní sektory.
Byznysové prostředí se zlepšuje. V Indexu prosperity a finančního zdraví si Česko polepšilo z 22. na 19. místo mezi zeměmi EU. Zlepšení přineslo hlavně zmenšení mezery ve výběru DPH díky efektivnější práci Finanční správy a růstu tržní kapitalizace pražské burzy. Dařilo se zejména akciím ČEZ a bankám. Počet firem i startupů v přepočtu na obyvatele roste, i když Česko v této oblasti zůstává pod unijním průměrem. Mírné zhoršení přinesly vyšší náklady na elektřinu a nižší soukromé investice do výzkumu.
DIP nabírá na síle. Už do něho investovalo přes 184 tisíc Čechů. Celkový objem prostředků dosáhl ke konci září 5,9 miliardy Kč, přičemž téměř 90 % tvoří investice do fondů. Průměrná výše vkladu činí 32 tisíc korun. Zájem o DIP dál roste, zejména díky daňovým výhodám a příspěvkům zaměstnavatelů. Díky Dlouhodobému investičnímu produktu (DIP) od Portu patříme mezi největší poskytovatele DIPu v Česku, s více než 36 tisíci klienty. Produkt umožňuje investorům dynamičtější a efektivnější zhodnocení peněz než tradiční penzijní fondy.
Co nového v Portu?
Na opPORTUnity najdete dvě nové příležitosti. J&T WOOD Defense OPF nabízí expozici vůči rostoucímu obrannému sektoru a cílí na výnos 10–15 % p. a. V době rekordních výdajů na modernizaci armád a technologií fond kombinuje zavedené zbrojařské firmy s menšími specialisty a doplňuje je o Private Equity a Venture Capital investice, které běžně nejsou dostupné. Za správou stojí odborníci z WOOD & Company a J&T Investiční společnosti.
Druhou příležitostí je Dluhopis SATPO 7,45/30 s úrokem 7,45 % p. a., krytý portfoliem pražských činžovních domů a developerských projektů. Skupina SATPO má silnou pozici v rezidenčním segmentu a dlouhodobě těží z nedostatku nabídky nemovitostí v Praze a souvisejícího tlaku na růst cen. Investice je zajištěna korporátním ručením i zástavními právy. WOOD & Co. spolupracuje se skupinou SATPO již více než 15 let a za tu dobu společně realizovaly 10 úspěšně splacených nebo řádně splácených emisí.
Pěkný víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
