Ani velmi vydařené výsledky čipového giganta Nvidie nedokázaly zlepšit investiční náladu a všechny trhy tak týden končí v červeném. Obavy ohledně toho, že jsou akcie oceněny až moc optimisticky, převážily a náladu zhoršila i čím dál větší pravděpodobnost, že Fed v prosinci nesníží své úrokové sazby. Největší ztrátu, tentokrát dvoucifernou, si připsal již třetí týden po sobě bitcoin.
Zpátky do práce. Americký shutdown v minulém týdnu skončil a zaměstnanci federálních úřadů se vrací do práce. Zveřejnili tak i údaje o americkém trhu práce za září, které ukázaly nárůst počtu nových pracovních míst i vyšší míru nezaměstnanosti v důsledku vstupu nových pracovníků na trh. Údaje o trhu práce za říjen ale budou zveřejněny se zpožděním až po prosincovém zasedání Fedu o měnové politice. Trhy tak nyní neočekávají v prosinci snížení úrokových sazeb, to se před měsícem přitom zdálo téměř jisté.
Volatilita zůstává. Wall Street dál zmítají prudké výkyvy. Ve čtvrtek index S&P 500 nejdříve přidal až 1,9 %, den ale skončil se ztrátou 1,6 %. Naposledy došlo k tak divokým výkyvům na akciovém trhu během jediného dne v dubnu, kdy prezident Donald Trump šokoval svět svými přísnými cly v rámci „Liberation Day“. Otázka, zda se všechny investice do AI nakonec vyplatí, totiž zatím zůstává nezodpovězena.
Samurajové se probouzí. Japonsko pod vedením nové premiérky Takači schválilo balík na podporu ekonomiky v hodnotě 21,3 bilionu jenů (2,8 bilionu Kč). Jedná se o největší balíček stimulů od covidu, se kterým investoři počítali. Díky tomu si japonský index Nikkei 225 i letos vede velmi dobře. Na druhou stranu tento balíček zvýšil obavy ze zhoršující se finanční situace Japonska, což vedlo k poklesu jenu na nejnižší úroveň za posledních 10 měsíců a k rekordnímu nárůstu výnosů státních dluhopisů.
Buď jako (Jižní) Korea. Samsung investuje 267 miliard eur a Hyundai 74 miliard eur do AI a robotiky ve své zemi. Korea již desítky let těží z inovací, které zvyšují produktivitu práce. Proměnila se z jedné z nejchudších zemí v jednu z nejvyspělejších, dokonce předstihla Japonsko, což bylo dříve nemyslitelné. Za 35 let vzrostl HDP na obyvatele v Koreji o 450 %, zatímco v Japonsku pouze o 31 %. Je to nejrobotizovanější země na světě (1012 robotů na 10 000 pracovníků) a dnes se snaží stát novým AI lídrem.
Nvidia opět šokovala. Tržby vystřelily na rekordních 57 miliard USD (+62 % meziročně), zisk i výhled překonaly očekávání a klíčový byznys datacenter vzrostl o 66 %. Společnost naznačila, že její nové generace čipů Blackwell a Rubin by mohly v příštím roce vygenerovat tržby ve výši až 300 miliard USD. Akcie bezprostředně po oznámení výsledků vzrostly až o 5 %, obchodní den ale uzavřely s poklesem o 3 %. Obavy ohledně toho, jestli akcie nejsou oceněny až moc optimisticky, se vrátily.
Amazon s Microsoftem proti Nvidii. Tiše podporují tzv. GAIN AI Act, který má omezit export pokročilých čipů Nvidie do Číny a posílit americkou bezpečnost i konkurenceschopnost. Návrh by donutil Nvidii prioritně zásobovat domácí trh a dále by ztížil vývoz špičkových AI čipů. Nvidia už přitom naráží i na čínská omezení, která blokují dovoz s cílem dosáhnout soběstačnosti. Legislativa prošla Senátem a ve Sněmovně čeká na další krok, přičemž ji podporuje i další AI společnost Anthropic.
Rheinmetall pálí ostrými. Do roku 2030 chce nejcennější evropský výrobce zbraní zvýšit tržby pětinásobně na 50 miliard eur. Výdaje na obranu v Německu a Evropě nadále zaznamenávají dramatický nárůst. Růst by však měl být podpořen také expanzí do dalších odvětví zbrojního průmyslu, jako je například námořní divize. Tentokrát se však akciím nedařilo, protože nové naděje na mírová jednání na Ukrajině mohou snížit poptávku. Od svého maxima již klesly o čtvrtinu, což opět poukazuje na nutnost diverzifikace.
Sází Buffett na Mag7? Berkshire Hathaway investovala do Googlu 5,1 miliardy USD. To z něj dělá třetího člena Big Tech po Apple a Amazonu v portfoliu nejslavnějšího investora, přičemž Apple v něm má stále dominantní 22,7% podíl. Buffett v minulosti několikrát litoval, že do Google už neinvestoval. Mezitím se tento online gigant stal jednou z nejžhavějších nadějí v oblasti AI. Berkshire po něm nyní sáhnul, což se ukazuje jako dobrý tah. Akcie od nákupu vzrostly o 38,5 % a za šest měsíců o 70 %.
Quantum akcie vyply motor. V poslední době o stovky procent rostoucí akcie zabývající se komercializací kvantových počítačů zažívají volný pád. Dvě z nejznámějších – Rigetti Computing a D-wave – za rok vzrostly o 1 440 % a o 940 %. Od půlky října však obě akcie klesly o 60 % a o 55 %. Toto odvětví je násobně spekulativnější než sázka na AI. Mnoho společností je ve ztrátě, komerční využití kvantových PC je nejasné, je extrémně drahé, provozování vyžaduje speciální podmínky a je v počáteční fázi výzkumu.
Výpadek Cloudflare otřásl internetem. Úterní kolaps klíčového poskytovatele internetové infrastruktury odstavil část globálního digitálního světa a odhalil jeho zranitelnost. Firma zaznamenala „nárůst neobvyklého provozu“, ale přesný důvod se neví. Incident navíc připomněl sérii nedávných výpadků u AWS, Microsoftu i CrowdStrike. Akcie firmy po problému klesly o 7 %, letos však přidávají 70 %.
Powellův zadek v ohrožení. Americký prezident Trump na investičním fóru ve Washingtonu znovu ostře kritizoval šéfa Fedu Jerome Powella za příliš pomalé snižování úrokových sazeb. O tom už mluví sice téměř rok, nyní tomu ale dodal další rozměr, když prohlásil, že by „vyhodil jeho zadek“. V kontextu pravděpodobného ponechání sazeb na stejné úrovni během prosincového zasedání Fedu se můžeme těšit na pokračování této telenovely.
Elon Musk > Lebron James. Groku, Groku, řekni nám, kdo je na celém světě ten nejinteligentnější, nejzábavnější a nejsilnější? Samozřejmě Elon Musk. Aspoň podle jazykového modelu, který Musk sám vlastní. Elon má být silnější než basketbalová legenda Lebron James a stejně chytrý jako da Vinci nebo Isaac Newton. Prý by také vstal z mrtvých rychleji než Ježíš. Musk následně řekl, že sám je sice „tlustý retard“, prý byl ale chudák Grok „manipulován nepřátelskými podněty, aby o mně říkal absurdně pozitivní věci“.
Co nového v Portu?
Jak vyplývá z našeho průzkumu, Češi se nechtějí příliš spoléhat pouze na státní důchod. 74 % Čechů věří, že je stát v penzi dostatečně nezajistí. Alarmující však je, že téměř každý desátý Čech nemá na penzi žádný finanční polštář. Situace se ale i tak mění k lepšímu, roste popularita moderních forem zajištění, jako je Dlouhodobý investiční produkt. DIP od Portu už využívá více než 38 tisíc klientů. Umožní vám investovat si na důchod efektivněji, dynamičtěji, s možností odečíst až 48 tisíc korun od daňového základu a využít příspěvky zaměstnavatele.
Hezký víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
