Zpět na články
#425 - America is back!!!
Fed sazby nemění. Americká centrální banka naznačila opatrnější přístup k jejich budoucímu snižování. Šéf Fedu Jerome Powell uvedl, že chce nejprve vidět data potvrzující inflaci na cílových 2 %. Centrální bankéři poukázali na zlepšení kondice americké ekonomiky a popsali její tempo jako „solidní“. Růst zaměstnanosti dle Fedu zůstává nízký a míra nezaměstnanosti vykazuje známky stabilizace.
Sedmitisícovka pokořena. Poprvé v historii překročil index S&P 500 hranici 7 000 bodů (i když jen na chvíli). Hnacím motorem zůstává neutuchající AI optimismus. Tento vývoj odráží rostoucí důvěru investorů v americkou ekonomiku i ziskovost firem. Tempo růstu navíc výrazně zrychlilo. Cesta ze 4 000 na 5 000 bodů zabrala zhruba tři roky, zatímco posun z 5 000 na 6 000 bodů trval jen devět měsíců. Poslední tisícovku index zdolal za pouhý půlrok.
Trumpovy účty. Donald ve středu představil dětské investiční účty, do kterých stát vloží úvodních 1 000 dolarů každému dítěti narozenému po dobu Trumpova druhého mandátu. Rodiče pak mohou vkládat až 5 000 USD za rok, ale nemusí. Účet má mít daňové výhody a za cíl si klade zajistit dětem lepší finanční zabezpečení do dospělosti. Peníze na účtech zamíří (jak jinak) než do ETF.
Účtu se rychle chytají společnosti i známé osobnosti. Například zpěvačka Nicki Minaj přispěje mezi 150–300 tisíci USD na Trump účty svých fanoušků. Velké banky jako Bank of America nebo Wells Fargo a další společnosti prý zdvojnásobí státní příspěvek pro účty svých zaměstnanců.
Drahé kovy v korekci. V poslední době drahé kovy raketově rostly. Zlato překonalo hranici 5 500 USD za unci, zatímco stříbro se vyšplhalo na 116 USD za unci. Oba kovy však provází výrazná volatilita, kterou zčásti žene i FOMO efekt a spekulace. Stříbro dnes ze svých maxim odepsalo 15 % na 98 USD za unci, zlato je ze svých maxim níže o 10 % a obchoduje se za přibližně 5 000 USD za unci. Zlatu se dařilo díky oslabujícímu dolaru, Trumpově divoké politice a přetrvávající geopolitické nejistotě. Stříbru především díky tomu, že se jedná o průmyslový kov, který je v aktuální AI horečce na roztrhání.
Matka všech dohod? EU a Indie dosáhly historické obchodní dohody, která má do roku 2032 zdvojnásobit evropský export. Zatímco Trump hrozí cly, EU si vyjednala snadnější přístup na trh s 1,5 miliardami spotřebitelů. Indie zruší nebo sníží cla u více než 90 % exportu z EU. Z toho vytěží hlavně evropský automobilový průmysl, protože cla na auta klesnou ze 110 % na 10 %. Dohoda mezi druhou a čtvrtou největší ekonomikou světa je v době rostoucího geopolitického napětí velmi důležitá a má být pojistkou proti nevyzpytatelné Číně a USA.
Euro na koni. Společná evropská měna se poprvé od roku 2021 obchodovala na hranici 1,20 dolaru za euro. Dolar se propadá pod tíhou špatné spotřebitelské nálady v USA, hrozeb dalších Trumpových cel a geopolitické nejistoty. Pád dolaru umocnilo prohlášení Trumpa, který oslabení označil za „skvělé“ a zlehčil obavy z pokračujícího poklesu kurzu. Silné euro je sice skvělou zprávou pro evropské importéry, ale horší zprávou pro export, který kvůli silné měně ztrácí konkurenceschopnost na světových trzích.
Trump hrozí dalšími cly. Tentokrát se jedná o Kanadu a Čínu, přičemž na zboží z Jižní Koreje už zvýšil sazby z 15 % na 25 %. Jeho protekcionistická politika vyvolává otřesy v dodavatelských řetězcích a děsí mezinárodní investory. Trump tlačí na partnery, aby urychleně schválili dohody, jinak budou čelit obchodní izolaci. Tato nepředvídatelnost vnáší do trhů volatilitu, na kterou si budeme muset jednoduše zvyknout.
Kimči poráží bratwurst. Akciový trh Jižní Koreje svou hodnotou překonal ten německý a dosáhl kapitalizace 3,25 bilionu USD. To odráží rychlý růst technologických firem a boom v umělé inteligenci a robotice. Jihokorejský index Kospi za 12 měsíců vzrostl o 107 %, zatímco DAX přidal jen 13 %. Německé automobilky a průmysl totiž čelí strukturálním problémům. Silná státní podpora, reformy a globální poptávka po čipech a robotice umožnily Korejcům převzít vedení na klíčových trzích.
Levné Silicon Valley. Trhy sice rostou, ale relativní ocenění Big Tech firem je nejnižší od roku 2022, což naznačuje zdravý růst zisků. Podle Goldman Sachs se investoři stále více zaměřují na skutečnou ziskovost místo prázdných slibů. Zatímco index S&P 500 jako celek působí draze, technologičtí lídři své ceny kompenzují vysokou volnou hotovostí. Trh ale jakékoliv zaváhání v efektivitě využití kapitálu trestá výprodejem. To jsme viděli při posledních hospodářských výsledcích Microsoftu, který překonal odhady, ale akcie klesly o 12 %. Akcie Mety naopak vzrostla o 10 %.
Depka v Americe. Spotřebitelská nálada v USA klesla na jedenáctileté minimum, což ostře kontrastuje s optimismem na Wall Street. Američané se obávají přetrvávající inflace a nejistoty ohledně zaměstnání v éře automatizace a AI. Tento pesimismus může brzdit budoucí růst HDP, jelikož výdaje domácností tvoří 70 % ekonomiky USA. Wall Street se sice raduje z rekordů, ale Main Street už začíná utahovat opasky.
Přistane SpaceX na burze? Vesmírná společnost Elona Muska zvažuje debut na akciové burze již v červnu. Může jít potenciálně o největší úpis akcií v historii, při které by SpaceX od investorů získala až 50 miliard USD. Dosavadní rekord drží ropný gigant Saudi Aramco s 29 miliardami USD. Oproti dřívějším odhadům by ocenění SpaceX mohlo dosáhnout až 1,5 bilionu USD, čímž by vyrovnala Teslu a dostala se mezi 10 nejhodnotnějších firem světa.
Clio s raketami. Automobilka Renault ohlásila výrobu vojenských dronů, čímž šokovala evropský průmyslový sektor. Ve snaze o přežití se francouzský gigant začíná orientovat i na obranný průmysl. Marže zde jsou totiž aktuálně vyšší než ty v maloobchodním prodeji automobilů. Renault tímto krokem reaguje na rostoucí výdaje na obranu v Evropě a poptávku po autonomních technologiích.
Co nového v Portu?
Skvělé zprávy máme tento týden pro všechny naše klienty. Od 4. února spouštíme denní obchodování. Místo dosavadních dvou obchodních dnů týdně budeme nově obchodovat každý všední den (samozřejmě s výjimkou těch, kdy jsou zavřené burzy).
To znamená, že všechny vklady, které k nám dorazí na investiční účet do 8:00 ráno v daný všední den, budou zainvestovány ještě ten den. Dočkáte se i rychlejšího zpracování výběrů a dřívějšího zapracování úprav vámi spravovaných portfolií.
Kromě toho příští středu uděláme radost těm, kteří čekají na přidání akcie Czechoslovak Group (CSG) nového nejbohatšího Čecha Michala Strnada do naší nabídky instrumentů.
Taktéž dojde k přidání ETF sledující cenu Bitcoinu od iShares (BlackRock). Toto ETF s nákladovostí pouhých 0,15 % nahradí dříve nabízený instrument od společnosti VanEck.
Tento víkend proběhne také generování výpisů pro daňové účely. Informaci o tom, že je výpis dostupný, obdržíte mailem.
Hezký víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
