Zpět na články
#437 – Intimní inflace
Nové sankce proti Rusku. EU schválila dvacátý balík sankcí proti Rusku zaměřený na energetiku, finance a obchod. Maďarsko a Slovensko totiž stáhly své veto, když se obnovily dodávky ropovodem Družba. Ruská ropa tak teče, ale nové sankce zahrnují zákazy dovozu dalších vybraných surovin, omezení vývozu technologií, rozšíření seznamu sankcionovaných subjektů i opatření proti obcházení sankcí. Balík byl přijat jednomyslně a má dále posílit tlak na Rusko v souvislosti s válkou na Ukrajině.
Spojené státy evropsko-kanadské. Debata o možném vstupu Kanady do EU se z okrajové úvahy postupně posouvá k serióznější diskusi, zejména v kontextu zhoršujících se vztahů se Spojenými státy a rostoucího geopolitického napětí. Kanadu a EU spojují podobné hodnoty, politická orientace i strategické zájmy, což nedávno zdůraznil třeba i finský prezident Alexander Stubb. Myšlenka rezonuje i mezi Kanaďany. Podle průzkumu až 57 % z nich věří, že by jejich země měla vstup do EU zvážit. Je ale třeba dodat, že Kanada v EU je navzdory vzájemným sympatiím velmi nereálná záležitost. I když by to pro evropský hokej byla jistě dobrá zpráva.
Cookova Poslední večeře. Po 15 letech končí ve vedení společnosti Apple Tim Cook. Svému nástupci Johnu Ternusovi zanechává výrazně jinou firmu než tu, kterou převzal po Stevu Jobsovi. Pod Cookovým vedením se Apple stal jednou z nejhodnotnějších a nejziskovějších firem světa. Zároveň ale čelil kritice za slabší nástup v oblasti nových revolučních inovací, zejména v AI. Akcie Applu po oznámení mírně klesly, ale reakce trhu byla celkově velmi slabá. Ternus je totiž vnímán jako technicky orientovaný lídr s důrazem na detail a inovace, který už se podílel na řadě zásadních produktů firmy.
Výpočetní hlad. Amazon chce investovat 25 miliard dolarů do Anthropicu, který stojí za AI chatbotem Claude, zatímco startup hodlá utratit přes 100 miliard za infrastrukturu Amazon Web Services. Partnerství ukazuje extrémní hlad po výpočetním výkonu – poptávka uživatelů po modelu Claude roste tak rychle, že jí kapacity Anthropicu přestávají stačit. Na limity ale narážejí i další firmy, agresivní navyšování kapacit vidíme na víc místech, stejně jako investice do vlastních čipů. Z boomu těží právě Amazon, jehož čipový byznys prudce roste.
Samsung v klubu vyvolených. Jihokorejský výrobce elektroniky na chvíli překonal tržní kapitalizaci 1 bilionu dolarů. Podařilo se mu to jako třinácté firmě v pořadí a vděčí za to 300% růstu akcií za poslední rok. Fanoušci iPhonů se však nemusejí bát, investoři nejsou z nových modelů Galaxy S26 nadšeni. Samsung těží uprostřed AI mánie z obrovské poptávky po paměťových čipech, ve kterých patří mezi absolutní tržní špičku.
Intel překonal dotcom. Akcie výrobce čipů dosáhly nového maxima po 26 letech, poprvé od internetové bubliny dotcom. Stalo se to jen o několik měsíců později než nového maxima dosáhl druhý nechvalně známý hrdina bubliny, společnost Cisco. Intel byl v posledních letech pod tlakem, protože nezachytil trend nástupu AI a za konkurencí zaostával jak ve vývoji čipů, tak v jejich smluvní výrobě. Kurz společnosti se však pod novým vedením pomalu obrací. Intel hlásí pokroky v nové generaci čipů, uzavření důležitých partnerství a rostoucí poptávku. Díky tomu si akcie během jednoho roku připsaly 300 %.
Luxus bez benzínu. Ferrari připravuje svůj první plně elektrický model Luce, který má být zároveň nejdražším SUV na světě s očekávanou cenou přes 13 milionů korun. Novinka má nabídnout výkon přes 1 000 koní, čistě elektrický pohon a typickou exkluzivitu značky, přičemž míří výrazně nad cenovou úroveň konkurence.
Dárečky akcionářům. K tomuto kroku se rozhodly společnosti Netflix a Adobe ve snaze podpořit růst akcií, které se vydaly opačným směrem. Obě společnosti oznámily zpětný odkup vlastních akcií v hodnotě 25 miliard dolarů, čímž sníží podíl akcií v oběhu a zvýší podíl stávajících akcionářů. Adobe se ocitlo uprostřed SaaSpokalypsy a jeho akcie od maxima ztratily již 66 %. Netflixu uškodil pomalejší růst a odchod spoluzakladatele, což vyústilo v pokles akcií od maxima o 31 %. Wall Street se však zachovala jako nevděčné dítě – dárečky nestačily, akcie nerostly a druhé Vánoce jsou zkažené.
Levná móda, drahé akcie? Associated British Foods plánuje oddělit řetězec Primark od potravinářského podnikání. Odůvodňuje to tím, že samostatný Primark by mohl na burze dosáhnout vyššího ocenění a růst rychleji. Již dnes patří s 486 obchody v 19 zemích a tržbami téměř 13 miliard dolarů mezi největší módní značky světa.
Autopilot zisků. Tesla v 1. čtvrtletí zvýšila čistý zisk o 17 % na 477 milionů dolarů. Pomohl jí růst prodeje i silnější poptávka v Evropě a Asii – obojí překonalo odhady. Investoři však už prodeje Tesly v podstatě ignorují a věří spíše Muskově vizi o autonomním řízení, AI a humanoidních robotech. To všechno ovšem bude nějaký ten dolar stát. Investice se mají tento rok meziročně zvýšit z 9 na 25 miliard dolarů, jednoznačně nejvíc v historii firmy.
Lekce matematiky s Trumpem. Trump nedávno oznámil, že snížil cenu léku o 600 %. Senátorka se mu snažila vysvětlit, že to je matematicky nemožné, Trump se ale nedal – a jeho spojenci mu okamžitě přispěchali na pomoc. „Když cena léku klesne z 600 na 100, je to přece pokles o 600 %. Trump jen počítá jinak než ostatní,“ vysvětlil všem Kennedy mladší. Zdá se, že i základní matematika může být otázkou názoru. Amerika je zjevně v dobrých rukou.
Intimní inflace. Největší světový výrobce kondomů Karex Bhd plánuje zvýšit ceny o 20-30 %, kvůli narušeným dodávkám v důsledku války v Íránu. Firma čelí dražším vstupům i dopravě, což tlačí náklady vzhůru napříč výrobou. Zároveň roste poptávka – nejen kvůli výpadkům v dodávkách, ale i kvůli vyšší nejistotě domácností. V nejistém ekonomickém prostředí, kdy lidé řeší stabilitu příjmů a budoucí finanční situaci, častěji odkládají zakládání rodiny, což zvyšuje poptávku po ochraně. Přeprava do Evropy či USA trvá až dva měsíce, dříve to byla jen polovina. Globální zásoby klesly i kvůli škrtům v zahraniční pomoci. Situace zůstává křehká a tlak na ceny může pokračovat.
Monacký sen? Ukrajinský miliardář Rinat Achmetov koupil v Monaku luxusní apartmán za 471 milionů eur, což by měl být nový světový rekord. Apartmán se nachází v nové, nejexkluzivnější části knížectví a má 5 podlaží, 21 pokojů a rozlohu 2 500 metrů čtverečních. Achmetov, jehož majetek se odhaduje na 6 miliard eur, vlastní System Capital Management, největší ukrajinský průmyslový konglomerát.
Co nového v Portu?
Nepropásněte výnos 7,45 % p.a. na 4 roky. Emise SATPO 7,45/30 na platformě opPORTUnity je téměř upsaná, takže možnost investovat do dluhopisu krytého portfoliem pražských činžovních domů a developerských projektů se chýlí ke konci. Skupina SATPO má silnou pozici v rezidenčním segmentu a dlouhodobě těží z nedostatku nabídky nemovitostí v Praze a souvisejícího tlaku na růst cen. Investice je zajištěna korporátním ručením i zástavními právy. WOOD & Co. spolupracuje se skupinou SATPO již více než 15 let, společnosti za tu dobu společně realizovaly 10 úspěšně splacených nebo řádně splácených emisí.
Hezký víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
