Zpět na články
#446 - Sedm statečných postřeleno
Sedm statečných postřeleno. Velké technologické firmy zažívají nejhorší týden za poslední rok. Index sledující společnosti z klubu Magnificent 7 ztratil od květnového maxima zhruba 14 %. Hlavními důvody jsou obavy z přetrvávající inflace, vyšších sazeb Fedu a zatím nejisté návratnosti obřích investic do AI, které mají příští rok přesáhnout 1 bilion dolarů. Velké technologické firmy mají v celém americkém akciovém trhu vysoký podíl, takže jejich korekce má dopad i na trh jako celek.
Kimči vyvolalo nevolnost. Jihokorejský akciový index Kospi strmě spadl ze svých rekordních maxim. Burza dokonce musela na 20 minut přerušit obchodování. Největší ztráty utrpěly technologické společnosti v čele se Samsung Electronics a SK Hynix, jejichž akcie propadly o více než 12 %. Investoři vybírali zisky po letošní silné rally technologického sektoru, přičemž nervozitu umocnily obavy z vysokých valuací. Volatilitu navíc zesílilo využívání pákových ETF zaměřených na polovodičový sektor.
Ropa na svobodě. Severomořský Brent se poprvé od války s Íránem propadl pod předválečnou hladinu a klesl na 72,40 dolaru za barel. Na trh se valí vlna paliva – miliarda barelů, které konflikt zadržel v Perském zálivu. Obnovení provozu v Hormuzském průlivu vychází z americko-íránských mírových jednání a sráží ceny ropy na světových trzích. S levnější ropou ustupuje i hlavní inflační riziko, což hraje do karet ČNB. Její červnové zvýšení sazeb tak bude nejspíš pro letošek poslední, pokud se něco nezmění v domácí ekonomice.
Dolar na koni. Dolarový index míří k nejsilnějšímu měsíčnímu zisku za téměř rok a šplhá na třináctiměsíční maximum. Investoři totiž čím dál víc sázejí na to, že Fed letos sazby znovu zvedne – první krok čekají už v říjnu a do konce roku odhadují šanci na další kolem padesáti procent. Obrat nálady prozrazují i dluhopisy, kde výnos těch dvouletých amerických během června vyskočil zhruba o 0,14 procentního bodu na 4,15 procenta, zatímco německé přidaly pouhé dva a britské naopak klesly.
Plná paměť. Micron reportoval čtvrtletní výsledky, které překonaly odhady i těch nejodvážnějších analytiků. Tržby dosáhly 41,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční skok o 346 %. Zisk na akcii vyšplhal na 25,11 dolaru oproti očekávaným 20,49 a hrubá marže dosáhla mimořádných 85 %. Hlavním tahounem se stal podle očekávání segment pamětí pro datová centra, kde poptávku roztáčí rozmach AI. Vedení Micronu navíc varuje, že nedostatek paměťových čipů potrvá minimálně do roku 2027, a pro příští kvartál počítá s příjmy kolem 50 miliard.
Rozvod, který se nevyplatil. Po deseti letech od Brexitu se ukazuje, že britská ekonomika na rozhodnutí jednoznačně prodělala. Podle odhadů způsobilo vystoupení Británie z EU pokles HDP Spojeného království o 6–8 %. Důvodem byly vyšší nejistota a slabší investiční aktivita. Změnila se také struktura migrace – ubylo sice opovrhovaných pracovníků z EU, ale vzrostla imigrace z ostatních zemí. Nejviditelnějším dopadem je oslabení libry, která se dlouhodobě drží zhruba o 10 % níže než před referendem, což v Británii zdražilo dovoz a zvýšilo životní náklady.
Sláva s odlivem mozků. Alphabet 29. června vstoupí do indexu Dow Jones místo Verizonu a získá v indexu výrazně větší váhu. Zpráva přichází ve chvíli, kdy firmu opustila dvě esa přes umělou inteligenci – nobelista John Jumper zamířil do Anthropicu a spolutvůrce Gemini Noam Shazeer přešel do OpenAI. Google před necelými dvěma lety zaplatil přibližně 2,7 miliardy dolarů za to, aby Shazeera přilákal zpět ze společnosti Character.AI, takže jeho odchod zabolel dvojnásob. Akcie Googlu v pondělí spadly o 6 %, nejvíc za zhruba rok.
Raketa tvrdě přistála. Akcie SpaceX zažily nejhorší den od svého vstupu na burzu, když během jediného dne oslabily o více než 16 % a firma přišla zhruba o 400 miliard dolarů tržní hodnoty. Zároveň se jednalo o druhý největší denní propad v historii amerického akciového trhu. K výprodeji přispěly především oznámené plány na vydání dluhopisů k refinancování dluhu spojeného s xAI. Propad tak ukázal, že trh už nechce platit za něčí vzdušné zámky úplně bez záruk.
Jablka zdražují. Apple s okamžitou platností zvyšuje ceny iPadů, Maců a další elektroniky. Akcie společnosti reagují opačným směrem – se ztrátou 6 % se jedná o nejhorší denní výsledek od dubna 2025. Nejlevnější MacBook Neo podražil o 3 tisíce a je otázkou, zda s cenovkou 20 tisíc korun zůstane tak populární mezi mladou generací. Na vině je globální závod v budování AI datacenter, který žene ceny pamětí a čipů do bezprecedentních výšin. Nárůst cen se prozatím vyhnul iPhonům, ovšem i na ně nejspíš musí dojít.
Fregaty na mělčině. Berlín má podle Financial Times upustit od projektu výstavby šesti protiponorkových válečných lodí F126. Místo nich rozšíří flotilu o osm menších plavidel Meko A-200 od TKMS. Hodnota zakázky mířila podle CNBC až k 12,8 miliardy eur a hlavním dodavatelem se měl stát Rheinmetall. Jeho akcie ve středu po oznámení oslabily o 18 % a do červených čísel padly také Hensoldt, Renk, Saab, Leonardo i BAE Systems. Pro Německo jde o citlivý zásah do modernizace flotily ve chvíli, kdy plánuje vybudovat nejsilnější konvenční armádu Evropy.
Nový výpočetní král. Na první místo žebříčku TOP500 nejvýkonnějších superpočítačů se poprvé od roku 2017 dostala Čína, když systém LineShine v Šen-čenu dosáhl výkonu 2,198 exaflopů a překonal americký El Capitan. Technologická konkurence mezi Čínou a USA v oblasti výpočetního výkonu pro vědu, průmysl i AI tak začíná úplně novou kapitolu. Další v pořadí zůstávají americké superpočítače Frontier a Aurora, zatímco Evropa skončila až na páté příčce s německým Jupiter Boosterem. V žebříčku má zastoupení i Česko – do TOP500 se dostaly superpočítače C24, který provozuje automobilka Škoda, a Karolina fungující pod VŠB v Ostravě.
Co nového v Portu?
V reakci na zvýšení základní úrokové sazby ČNB na 3,75 % zvyšujeme i úročení hotovosti v korunové Investiční rezervě. Od 22. června 2026 jsme úrok upravili o 0,25 procentního bodu na nových 3,45 % ročně.
Průběžně jsme sledovali vaše tipy na nové akcie a ETF, které byste rádi zařadili do Portfolií podle vás, a teď přicházíme s dosud největším rozšířením nabídky v historii Portu. Přidali jsme 187 nejžádanějších instrumentů, abyste si mohli portfolio přizpůsobit ještě více podle svých představ. Na výběr nyní máte téměř 350 ETF, akcií a kryptoměn. Celou nabídku si můžete prohlédnout na webu Portu v sekci Portfolio podle vás.
Hezký víkend!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
