Zpět na články
AI a silná výsledková sezóna posouvají rekordy akciových indexů
USA
Technologický index Nasdaq 100 poprvé překonal hranici 30 000 bodů. Od začátku roku vzrostl již o 20,3%, což plně reflektuje nadšení z AI. Širší index S&P 500 je také na maximu, ale letošní výkon je o polovinu nižší (10,5 %). Americké indexy benefitují z vysokého zastoupení technologického sektoru. Masivní investice do AI infrastruktury by měly letos dosáhnout 750 miliard USD, což hýbe nejen zisky jednotlivých firem, ale celým americkým HDP. Nadšení investorů a silný růst akcií se opírá io velmi silné první čtvrtletí, ve kterém korporátní zisky indexu S&P 500 meziročně vzrostly o 27,7 %, přičemž až 84 % firem překonalo očekávání Wall Street. Silný růst nad 20 % se přitom predikuje i pro zbytek roku.
Čtěte také: Stačí investovat pouze do S&P 500?
Evropa
Rotace trhu směrem k evropským akciím se navzdory mnoha prognózám nekoná. Evropské akciové indexy navzdory historicky velkému diskontu výrazně zaostávají za americkými protějšky. Evropa má nižší expozici vůči technologickému sektoru a čelí větším tlakům kvůli zdražování energií. Panevropský index STOXX 600 si letos připsal 4,9 %, eurozónový Euro Stoxx 50 3,5 % a německý DAX 40 jen o 2,2 %.
Evropské indexy mají technologický sektor, obzvláště polovodičový, zastoupen ve výrazně nižší míře, než americké, a tak nebenefitují z AI investic v podobném rozsahu. Evropské akcie jsou zároveň pod tlakem slabého ekonomického růstu a dopadů konfliktu na Blízkém východě, který zvyšuje ceny energií více než v USA. Inflace v Evropských ekonomikách zrychluje a v červnu ECB pravděpodobně zvýší úrokové sazby, což by mohlo ekonomický růst ještě více utlumit. Britský FTSE 100 si letos připsal 4,9 %, ale ze svých rekordních úrovní ustoupil kvůli politické krizi, která v očích investorů zvyšuje nejistotu. Z evropských akcií se nejlépe daří polskému indexu WIG, který si připsal 15 % a athénské burze (ASE) s nárůstem o 12 %. Obě země těží ze silného hospodářského růstu.
Portfolia od Portu
Nechte starosti o své investice na profesionálech
Asie a rozvojové trhy
Výkonnost asijských a rozvojových trhů nadále táhnou především jihokorejské, tchajwanské a japonské indexy, jejichž expozice vůči polovodičovému sektoru je vysoká. Japonský Nikkei 225 poprvé překonal hranici 65 000 bodů, přičemž od začátku roku vzrostl o 28,4 %. Jihokorejský KOSPI se od začátku zdvojnásobil. Růst nadále táhnou výrobci paměťových čipů Samsung Electronics a SK Hynix. Tchajwanský index TAIEX vzrostl o 53,2 %, za což vděčí polovodičovému sektoru, obzvláště firmám TSMC, Mediatek a ASE Group.
Čínský CSI 300 je od začátku roku výše o 3,5 %. Čínské akcie jsou nadále pod tlakem kvůli geopolitickému napětí, slabé čínské spotřebě a intenzivnímu konkurenčnímu prostředí. Indický Nifty 50 letos klesl o 10 %, což je způsobeno zejména rostoucím nákladem na dovoz energií, na kterých je Indie silně závislá. Latinská Amerika pokračuje v dobré výkonnosti. Index MSCI EM Latin America letos přidal 13 %, protože region těží z vyšších cen komodit a z toho, že jeho indexy jsou silněji navázány na energetiku, těžbu a další exportní sektory.
Sektoroví vítězové – Energie, průmysl a paměťové čipy
Energetický a polovodičový sektor jsou nadále mezi vítězi roku. Index MSCI World Energy tak letos vzrostl o 44 %. Polovodičový ETF iShares Semiconductor si dokonce připsal až 81 %. Masivní investice do AI infrastruktury po nedostatku grafických GPU čipů způsobily tentokrát nedostatečnou nabídku procesorů CPU, serverů a paměťových čipů. Jejich výrobci proto zažívají skokové nárasy zisků i akcií. Akcie Sandisk letos vzrostly o 614 %, Micron Technology 240 %, Dell 240 %, ARM 232 %, Intel 211 %, Western Digital 183 % Marvell 142 % a AMD 141 %.
Průmyslové firmy těží z infrastrukturní poptávky spojené s AI boomem a investicím do přenosové soustavy a jaderné energetiky. Akcie Prysmian 68 %, Caterpillar si připsaly 46 %, GE Vernova 43 %, ABB 37 %, Siemens Energy 33 %.
Sektoroví poražení – Software, luxus a automobilky
Pod tlakem zůstávají spotřebitelsky citlivá odvětví, která odrážejí pokračující růst životních nákladů zesílený zdražujícími energiemi. V USA klesla spotřebitelská nálada na historické minimum a v Evropě i Číně zůstává spotřeba domácností dále pod tlakem.
Index MSCI World Consumer Staples si letos připsal pouze 1 %, čímž výrazně zaostává za širším trhem. Pod tlakem také zůstává segment luxusního zboží a automobilek kvůli energetickým šokům, celním bariérám, slabé poptávce v Číně a tamní konkurenci. Indexy STOXX Europe 600 Automobiles & Parts a S&P Global Luxury letos smazaly 7 %.
Marek pracuje ako analytik a špecializuje sa predovšetkým na makroekonómiu, globálne akciové trhy, prípadne komodity. Jeho cieľom je zvýšiť investičnú gramotnosť na Slovensku a približovať odborné témy ľudským jazykom. Marekove komentáre a analýzy vychádzajú v popredných médiách v Česku a na Slovensku.
