Akciové trhy pokračovaly v růstovém módu a přepisovaly historická maxima i v srpnu, k čemuž dopomohly vyhlídky na brzké zahájení cyklus snižování úrokových sazeb v USA a silná výsledková sezóna firem. Analytici v průměru vidí až 88% šanci na uvolnění měnové politiky již na zářijovém zasedání. Snížení úroků by navíc podpořilo již tak odolný hospodářský růst největší ekonomiky světa, který se přepsal i do silných čtvrtletních čísel společností. Až 78 % firem klíčového amerického indexu S&P 500 překonalo očekávání analytiků, když jim zisky v průměru vzrostly o 11 %, což je třetí kvartál v řadě s dvouciferným nárůstem.
Rekordy lámou oba známé akciové indexy v USA. Index S&P 500 si v letošním roce připsal 10,1 %, čímž navazuje na předchozí dva roky s růstem nad 20 %. Index nefinančních společností Nasdaq 100 se zvýšil o 11,6 %, přičemž jej táhnou vzhůru zejména velké technologické společnosti Alphabet, Meta, Nvidia a Microsoft, a nadšení z umělé inteligence. Nejvíce, až o 9 %, si za srpen polepšily americké akcie s nízkou tržní kapitalizací sdružené v indexu Russell 2000, ale za celý rok 2025 je výše pouze o 6 %. Silný srpnový nárůst menších amerických akcií je spojen s vyšší pravděpodobností snížení úroků, což by je pozitivně ovlivnilo výrazně více než ty velké.
V Evropě se s nárůstem o 19,8% daří především německému indexu DAX 40, který již vícekrát posunul historické maximum na novou úroveň. Investoři oceňují zrušení dluhové brzdy a velké fiskální pobídky k oživení největšího evropského hospodářství. Eurozónový index Euro Stoxx 50 si letos připsal 9,1 % a panevropský Stoxx 600 celkem 8,1 %. Lámat rekordy se daří i britskému indexu FTSE 100, který vzrostl o 11,6 %. Hitem jsou nadále i český a polský akciový trh. Český index PSE vzrostl o 29,3 % a polský WIG až o 34,1 %.
Investory těší také vývoj asijských akciových indexů. Japonský index Nikkei 225 se zvýšil o 7 %. Šanghajský CSI 300 stoupl o 18,4 % a honkongský Hang Seng až o 30,4 %, a to i přes přetrvávající deflaci, slabou spotřebu domácností, hrozbu obchodní války s USA a problémem v sektoru nemovitostí. Čínské akcie tak jsou nejvyšší za tři a půl roku roku.
Z hlediska sektorů jsou hitem letos akcie těžařů vzácných zemin, zejména zlata, zbrojařské společnosti, evropské banky a vesmírné firmy. Těžařům zlata se daří díky prudkému 32procentnímu nárůstu ceny zlata na burze, které tlačí vzhůru silnou poptávku centrálních bank, ale i slabší dolar. Vyšší cena zlata prudce zvýšila zisky těžařských podniků, což vedlo k růstu jejich akcií. Například akcie nejcennější těžařské společnosti Newmont se zhodnotily až o 97 %, druhé největší Kinross Gold o 120 % a Gold Fields o 156 %.
Evropský bankovní index Stoxx 600 Banks dosáhl v prvním pololetí roku 2025 nejlepšího výsledku od roku 1997. Výkonem vyčnívá největší evropská banka, španělská Banco Santander s růstem o 83 %, před italskou UniCredit (72 %) a další španělskou bankou BBVA. Banky ze Starého kontinentu překvapují silnými zisky a rentabilitou, které jsou hnány vyššími úroky, a nízkou mírou nesplácených úvěrů. Dalším zdrojem růstu je oživení investičního bankovnictví, což podpořilo zejména německou DeutcheBank, jejíž akcie vzrostly o 81 %.
Daří se i zbrojovkám, především těm evropským. Akcie Rheinmetallu si letos připsaly již 171 % a za 5 let 1950 %. Akcie Saab vzrostly o 130 %, Thyssenkrup o 124 %, Leonardo o 87 % a Thales o 65 %. Válečné konflikty na Ukrajině a na Blízkém Východě, globální napětí a politické tlaky USA donutily členské státy NATO, aby zvýšily výdaje na obranu. Ty byly dosud na úrovni 2 % HDP, ale do roku 2035 budou muset stoupnout na 5 % HDP, což by znamenalo navýšení evropských obranných rozpočtů o 613 miliard eur ročně.
Nadšení investorů se obrací nejen směrem k umělé inteligenci, ale také k vesmíru. Akcie Viasat se letos zvýšily o 232%, Kratos Defense o 160 %, Astronics o 132 %, AST SpaceMobile o 131 %, RocketLab o 91 % a Viasat o 72 %, Elbit Systems o 73 %.
Naši investoři na Portu mohou investovat do jednotlivých sektorů, ať už se jedná o zbrojní průmysl, finance nebo umělou inteligenci, a to prostřednictvím Portfolií podle vás.
Nové příležitosti na Portu: Luxusní zboží, digitální ekonomika, Evropa, Polsko a Japonsko
Marek pracuje ako analytik a špecializuje sa predovšetkým na makroekonómiu, globálne akciové trhy, prípadne komodity. Jeho cieľom je zvýšiť investičnú gramotnosť na Slovensku a približovať odborné témy ľudským jazykom. Marekove komentáre a analýzy vychádzajú v popredných médiách v Česku a na Slovensku.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
