Zpět na články
Délka investice je klíčová. Čas vždy hraje ve prospěch investorů
Při investování nehraje hlavní roli pouze výše vkladů, ale především doba, po kterou necháte peníze pracovat. Odložení investování o 5 nebo 10 let není jen nevinným odkladem povinnosti, ale matematicky jde o jedno z nejdražších rozhodnutí, jaké v životě můžete udělat. Ať už je vám 20 a svět leží u vašich nohou, nebo 40 a řešíte rodinu, tento článek vám ukáže, jak čas definuje váš úspěch v investování.
Co se v tomto článku dozvíte:
- Síla složeného úročení: Proč jsou úroky z úroků nejúčinnějším nástrojem k budování majetku.
- Modelové příklady: Konkrétní výpočty, které ukazují, o kolik více musíte investovat v pozdějším věku, abyste dohnali mladšího investora.
- Dlouhodobý horizont jako záchranná vesta: Dostatečně dlouhý horizont dává investorům prostor překonat jakékoli cykly na finančních trzích.
- Proč záleží na tom, kdy začnete investovat: Jaké jsou specifika, výhody a výzvy investování ve dvaceti, třiceti a čtyřiceti letech.
- Disciplína a efektivita: Čas není všechno. Zvlášť pokud je investování neefektivní.
- Proč se vyplatí investovat s Portu: Investování přes Portu je výhodné díky nízkým poplatkům a zvýhodněným účtům.
Proč je při investování čas tak důležitý
Když jsou lidé mladí, investování bývá málokdy tématem číslo jedna. Je to pochopitelné. Ve dvaceti nebo na začátku třicítky řeší spíše bydlení, hypotéku, vztahy, rodinu, auto, cestování nebo si prostě chtějí ještě více užívat života a tolik nemyslet na vzdálenou budoucnost. Právě v tomto období si však mnozí neuvědomují, že mají v rukou něco, co se později získává jen velmi těžko – dlouhý investiční horizont.
A právě čas je při investování klíčový. Čím dříve člověk začne, tím déle mohou jeho peníze pracovat, procházet jednotlivými tržními cykly a využívat sílu složeného úročení. Jinými slovy, nejde jen o to, kolik investujete, ale hlavně o to, jak dlouho necháte investice růst. Výnosy se totiž postupně kumulují k původním vkladům a později i samy k sobě, díky čemuž i relativně nenápadná částka může po letech narůst do výrazně většího objemu. Představte si to jako sněhovou kouli, kterou spustíte z kopce. Na začátku je sice malá a nabývá na objemu jen pomalu, ale čím déle se kutálí, tím je větší.
Problémem je, že lidský mozek je nastaven na lineární myšlení. Chápeme, že pokud budeme každý měsíc odkládat 1000 Kč pod polštář, za deset let tam budeme mít 120 000 Kč. Nedokážeme však odhadnout, že pokud těch samých 1000 Kč budeme investovat s průměrným ročním výnosem 8 %, po 30 letech nebudeme mít 360 000 Kč (součet vkladů), ale téměř 1 500 000 Kč. Tento obrovský rozdíl mezi vklady a konečnou částkou je právě dílem času a složeného úroku. Čím dříve začnete, tím delší kopec má vaše sněhová koule k tomu, aby narostla do obrovských rozměrů.
To je důvod, proč se při investování tak často hovoří o složeném úročení. Nejde o žádnou složitou finanční magii, ale o jednoduchý princip. Pokud investice roste, v následujícím roce se zhodnocuje nejen váš původní vklad, ale i výnosy z předchozích let. Jinými slovy, výnos začíná vydělávat další výnos. A čím déle tento proces trvá, tím výraznější výsledky přináší.
Mnoho lidí si tuto výhodu uvědomí až později, když už mají vyšší příjem, ale zároveň i méně času do důchodu nebo do dosažení svých finančních cílů. Tehdy často zjistí, že to, co kdysi mohli dohnat časem, musí dnes dohánět vyššími měsíčními vklady. A právě proto je při investování čas tak důležitý. Ne proto, že by mladý člověk musel investovat velké částky, ale proto, že i menší začátek může mít díky dlouhému horizontu mnohem větší efekt, než se na první pohled zdá.
Čím dříve začnete investovat, tím lépe – efekt 20, 30 a 40 let
Nejlepší ilustrací vlivu dlouhodobého investování jsou vždy konkrétní čísla. Představte si tři různé investory, přičemž první z nich začne investovat ve 25 letech, druhý v 35 letech a poslední až v 45 letech. Každý z nich investuje 1000 Kč měsíčně a dosahuje průměrného historického výnosu akciových trhů – 8 % ročně.
Investor A, který začal investovat již ve svých 25 letech, má před sebou do důchodového věku 40 let. Během tohoto období investoval celkem 480 000 Kč, ale hodnota jeho portfolia vzrostla až na 3 491 000 Kč. Investor C, který investoval přesně polovinu, tedy 240 000 Kč, má výslednou hodnotu portfolia pouze 589 000 Kč, tedy až 5,9krát méně. Tento obrovský rozdíl je způsoben efektem složeného úročení a délkou investičního horizontu.
Dobrým názorným příkladem je také opačný případ. Řekněme, že před důchodovým věkem byste chtěli mít na účtu 2 miliony Kč, které využijete na pohodlný život, cestování nebo podporu rodiny. Pokud s tímto cílem začnete investovat ve 45 letech, musíte během 15 let investovat až 5 800 Kč měsíčně. Kdybyste začali o 10 let dříve, stačilo by investovat 2100 Kč měsíčně, a pokud začnete již ve 25 letech, stačí investovat 870 Kč měsíčně.
Tento příklad dokonale ilustruje to, co investoři nazývají „cenou za čekání“. Matematika nelže a při budování majetku je čas tím nejvýznamnějším faktorem. Pokud je vaším cílem mít v 60 letech na účtu kulatých 2 miliony Kč při průměrném čistém ročním výnosu 8 %, jsou rozdíly v potřebném úsilí obrovské.
Další graf znázorňuje skutečný vliv složeného úroku na cestě k částce 2 miliony Kč. Investor C, který začal investovat nejpozději, nevyužil možnost dlouhodobého investování, a tak složený úrok nepřinesl tak výrazný efekt. Více než polovinu částky 2 miliony Kč v 60 letech tvoří samotné vklady investora C. V případě investora A představují vklady pouze 420 000 Kč (420 měsíců x 1 000 Kč měsíční vklad). Zbývající část cílových 2 milionů Kč tvoří složený úrok a reinvestované výnosy.
Čas má léčivé účinky i na finanční trhy
Čas je v investování klíčový nejen proto, že dokáže vybudovat bohatství z ničeho, ale také proto, že dokáže překonat všechny krize. Jedním z důvodů, proč jste možná ještě nezačali investovat, je strach. Pokud však plánujete investovat na velmi dlouhou dobu, důvody k obavám by se měly rychle rozplynout.
Nejznámější akciové indexy (S&P 500 a MSCI World) dosahují v posledních 30 letech průměrné výkonnosti zhruba 10 % ročně. Během 100leté historie indexu S&P 500 je to 8 %, a to i přes všechny finanční krize, propady a války. Od druhé světové války jsme byli svědky 25 poklesů o 10 až 20 %. Pokles o 20 až 30 % jsme zaznamenali 7krát, o 30 až 40 % stejně jako o 40 % a více byl dosažen shodně po 3krát. Poklesy jsou při investování prostě běžnou záležitostí a pro dlouhodobého investora představují spíše příležitost investovat levněji a následně dosáhnout v období poklesu vyššího výnosu během oživení trhu.
Otázka při poklesech na finančních trzích tedy nezní, zda dojde k návratu na maxima, ale kdy k němu dojde. Při úspěšném investování tedy nejde o to snažit se najít vhodný čas na investování, ale spíše investovat dostatečně dlouho. Stejně jako v hazardu jsou podmínky vždy nastaveny tak, že pravděpodobnost hraje proti hráči, tak v investování je to přesně naopak. Pravděpodobnost hraje ve prospěch investorů. Vzhledem k tomu, že akciové trhy v dlouhodobém horizontu rostou, možnost ztráty se postupem času snižuje.
Staré známé pravidlo říká: „Jde o čas na trhu, ne o načasování trhu.“ To jednoznačně potvrzují historické údaje indexu S&P 500 od roku 1950. Již po týdnu je šance na zisk 57 %. V jednoročním horizontu se pravděpodobnost zvyšuje na 71 %, v pětiletém horizontu na 81 % a v desetiletém až na 90 %. Za posledních 75 let byste si mohli vybrat jakékoli období pro investici, i to nejhorší, a za 20 let byste pokaždé byli v zisku. Více o tomto tématu najdete v článku Základní fakta o finančních trzích, která by měl znát každý investor.
Čas je při investování důležitý nejen kvůli možnosti vysokého zhodnocení a budování majetku, ale také proto, že lidem umožňuje překonat jakékoli cykly na finančních trzích. Dlouhodobí investoři si tak nemusí lámat hlavu s poklesy o 10, 20 ani 30 %.
Specifika ve dvaceti, třiceti a čtyřiceti letech
Začít investovat ve dvaceti: Když je čas luxusem
Lidé ve dvaceti obvykle ještě nemají vysoké příjmy, často bydlí v podnájmu, splácejí první větší výdaje nebo teprve začínají budovat kariéru. Na první pohled se proto může zdát, že investování je spíše tématem pro pozdější období života. Ve skutečnosti je to přesně naopak. Největší výhodou mladého investora není to, že by měl hodně volných peněz. Je to časový horizont.
Když má člověk před sebou 30, 35 nebo 40 let investování, má trh dostatek prostoru na to, aby překonal i větší propady a aby se plně projevil efekt dlouhodobého růstu. To je obrovská výhoda, kterou již v pozdějším věku nelze zcela nahradit ani vyššími měsíčními vklady.
Začít ve dvaceti letech zároveň znamená, že investor na sebe nemusí vyvíjet tak velký tlak. Nemusí hned odkládat tisíce Kč měsíčně. Často stačí i menší částka, pokud je pravidelná a pokud se investování stane přirozenou součástí osobních financí. Právě zvyk investovat je v tomto věku stejně důležitý jako samotné výnosy a kdo si ho vybuduje brzy, má výrazně vyšší šanci, že při investování vydrží dlouhodobě. V Portu umožňujeme pravidelné investování do nejúčinnějších ETF fondů již od 500 Kč. Pro mladé lidi navíc nabízíme zvýhodněný účet pro mladé Portu <26, na kterém lze investovat již od 100 Kč a s polovičním poplatkem.
Začít investovat ve třiceti: Investice do důchodu i pro rodinu
Pokud uvažujete o tom, že začnete investovat ve třiceti, nebojte se, rozhodně není pozdě. Dobrou zprávou je, že vyšší příjem může alespoň částečně kompenzovat pozdější start. Zároveň sice chybí 10 let oproti dvacátým letům, ale horizont 25 až 35 let je stále dostatečně dlouhý na to, aby mělo pravidelné investování velmi silný efekt.
Třicítka je pro mnoho lidí obdobím, kdy se finanční život začíná stabilizovat. Kariéra je rozběhnutá, příjmy rostou a člověk už často systematickyji přemýšlí o bydlení, rodině nebo důchodu. Je nejvyšší čas, aby se člověk zamyslel, zda má například větší smysl splatit hypotéku nebo investovat. V tomto věku by se také nemělo odkládat investování na důchod. V Portu jsme za vás spočítali, kolik investovat na důchod, přičemž každému zároveň nabízíme zvýhodněný důchodový účet (DIP), čímž se snažíme každému usnadnit start v investování.
Vzhledem k tomu, že věk kolem 30 let je ve většině případů také obdobím, kdy si lidé zakládají rodiny, je vhodné zamyslet se i nad investováním pro děti. Portu nabízí také samostatné Dětské účty, u nichž platí nejvýhodnější poplatek vůbec – pouze 0,25 % ročně.
Začít investovat ve čtyřiceti: Nikdy není pozdě
Mnoho lidí má pocit, že pokud nezačali investovat do 40 let, už to nemá smysl. To patří mezi nejčastější a zároveň nejdražší omyly, protože začít investovat ve 40 letech má stále smysl. Možná už ne s cílem vybudovat obrovský majetek z malých vkladů, ale určitě s cílem zlepšit finanční budoucnost a nespoléhat se na stát nebo jeden zdroj příjmů. Výhodou investora ve 40 letech bývá vyšší finanční stabilita. Platí, že vyšší příjmy dokážou do jisté míry kompenzovat kratší investiční horizont. Pokud se spojí vyšší vklady s efektivním investováním, výsledkem mohou být velmi slušná čísla.
Pokud investovat, tak efektivně: neplaťte za investování zbytečně moc
Jak jsme již ukázali na předchozích příkladech, čas je při investování nesmírně důležitým faktorem. Není však jediným. Důležité je také to, jak efektivně budete investovat, což do značné míry závisí na tom, do čeho a prostřednictvím koho investujete. Jak tedy investovat efektivně?
V minulosti bylo investování poměrně drahé a také náročnější. Tradiční podílový fondy, které běžně nabízejí například banky, si obvykle účtují poplatky od 1,5 % do 2,5 %, a to i přesto, že dosahují horší výnosnosti než akciové indexy. Indexové ETF fondy však před lety způsobily revoluci, protože umožnily běžným lidem investovat stejně efektivně jako profesionálům z Wall Street, ale za zlomek ceny. Díky ETF se investování stalo dostupnějším a levnějším než kdykoli předtím. Kromě efektivity je velkou výhodou ETF také diverzifikace, protože jedinou investicí do indexových ETF (S&P 500 nebo MSCI World) najednou vlastníte malý podíl z 500 nejúspěšnějších amerických, resp. tisíců globálních firem.
Kombinace diverzifikace a nízkých poplatků je důvodem, proč se ETF staly základem Portfolií od Portu. V Portu se poplatky pohybují od 0,24 % do 1 % v závislosti na délce a velikosti investice. Ačkoli se rozdíl ve výši poplatků Portu a podílových fondů nemusí zdát velký, ve skutečnosti má obrovský dopad na konečnou hodnotu investice. Pokud za investování zaplatíte hodně, přinese vám složený úrok menší užitek, protože sněhová koule se každým rokem nabalí pomaleji.
Investování není sprint, ale maraton
Úspěšné investování vyžaduje čas. Warren Buffett by vám o tom mohl vyprávět. Jde o to, že čas na trhu (time in the market) je důležitější než načasování trhu (timing the market). Pokud začnete investovat již v mládí a budete investovat alespoň dlouhodobě, je velká pravděpodobnost, že zažijete i větší propady. Pokud při každém z nich vyberete své peníze ze strachu, váš výsledek bude horší než u 40letého člověka, který začal pozdě, ale disciplinovaně pokračoval i v době, kdy jste se vy lekli a zbavovali se svých investic. Disciplína je při investování stejně důležitá jako čas.
Nečekejte na ideální věk. Ten už je pryč. Druhý nejlepší okamžik, kdy začít investovat, je právě teď.
Marek pracuje ako analytik a špecializuje sa predovšetkým na makroekonómiu, globálne akciové trhy, prípadne komodity. Jeho cieľom je zvýšiť investičnú gramotnosť na Slovensku a približovať odborné témy ľudským jazykom. Marekove komentáre a analýzy vychádzajú v popredných médiách v Česku a na Slovensku.
