Zpět na články
Energetika jako investice: co mění ropná krize, obnovitelné zdroje, jaderná energie a AI?
Od velkých hráčů k dynamickému trhu
Zatímco před dvaceti lety se investice do energetiky omezovaly v podstatě na nákup akcií velkých síťových společností, dnes je trh mnohem rozdrobenější. Energetika už neznamená jen obří uhelné nebo jaderné elektrárny, ale především velké množství menších, dynamických projektů. Ty často realizují noví hráči, kteří své záměry financují skrze dluhopisy nebo specializované investiční fondy. Právě to otevírá dveře dalším investorům.
Chcete investovat do energetiky s Portu? Najdete u nás například následující akcie a ETF
- Energetický průmysl (Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF 1C)
- Čistá energie (iShares Global Clean Energy UCITS ETF)
- Ropa a plyn (iShares STOXX EU 600 Oil & Gas UCITS ETF)
- NextEra Energy
- ČEZ
- RWE
Neberte to jako investiční doporučení. Investování jen do jednoho sektoru, tedy takzvané sektorové investování, je z podstaty méně diverzifikované a tedy rizikovější. Mělo by proto sloužit jen jako doplněk dobře diverzifikovaného portfolia. Pokud hledáte bezpečnější akciové investice, jsou tu naše Portfolia od Portu.
Problém už není výroba, ale distribuce
V dnešní době již není nejsložitější vyrobit dost levné elektřiny, ale zajistit její dostupnost tam, kde je právě potřeba. Proto se investiční zaměření posouvá od samotných výrobních zdrojů k chytré infrastruktuře a flexibilním přenosovým sítím.
- Za nejatraktivnější investiční segment pro nejbližší roky se aktuálně považují bateriová úložiště. Jejich technologie je již prověřená v mnoha zemích, zejména v severní Evropě, a nabízejí projekty s rychlou návratností.
- Chytřejší sítě reagují na nerovný nárůst obnovitelných zdrojů. Vítr na severu a slunce na jihu vytvářejí potřebu energii efektivně přenášet a vyrovnávat výkyvy. Tady budou významné investice podle všeho nevyhnutelné.
Obnovitelné zdroje jako ekonomická i politická nutnost
Debata o obnovitelných zdrojích se posunula z roviny dotací do roviny čisté ekonomiky. Obnovitelné zdroje v tuhle chvíli dokáží vyrábět velmi levnou elektřinu a jejich výstavba je rychlejší než dříve. Navíc už nejsou závislé na masivních státních příspěvcích jako v minulosti, dnešní podpora je spíše symbolická, případně zastropovaná tak, aby ji nešlo zneužívat.
Z dlouhodobého hlediska je ETF reprezentující obnovitelné zdroje stále pod svým maximem z roku 2007. V poslední dekádě se ale indexu dařilo.
Klíčovým faktorem je také energetická bezpečnost. Válka na Ukrajině a konflikty na Blízkém východě potvrzují, že dovoz fosilních paliv se může nejen prodražit, ale i vytvářet nebezpečnou závislost na zdrojích, které může někdo jednoduše vypnout. Zároveň nikdo nevolá po jejich úplném zákazu – pro stabilitu ekonomiky i životního prostředí by stačilo snížit spotřebu fosilních paliv zhruba na 10 % současného stavu.
Noví tahouni poptávky: AI a datová centra
Současný technologický boom pak nahrává dalšímu růstu sektoru. Umělá inteligence a obří datová centra mají extrémní spotřebu elektřiny, což může ovlivňovat i její lokální ceny. Technologické firmy se proto stávají klíčovými partnery pro projekty obnovitelné energie, se kterými uzavírají dlouhodobé kontrakty na odběr čisté elektřiny, aby si zajistily stabilitu nákladů.
Energetika jako investice v roce 2026 na YouTube a Spotify
Výhled pro investory
Ačkoliv se hodně mluví o renesanci jádra, z investičního hlediska jde o běh na velmi dlouhou trať – nejméně na 15 let. Navíc s vysokými náklady a nejistotou ohledně dostupnosti paliva. A malé modulární reaktory, které by návratnost projektů urychlily, jsou zatím stále spíš ve fázi pilotních projektů.
Pro investory, kteří hledají moderní energetický mix, tak v tuhle chvíli nejslibněji vypadá kombinace obnovitelných zdrojů a kapacit pro ukládání energie. Zajímavé příležitosti nabízí severní Evropa, kde jsou nejlépe připravené sítě a nejstabilnější regulatorní prostředí, ale velký potenciál do budoucna leží také v jihovýchodní Asii a Indii nebo Polsku a Rumunsku.
Pokud chcete do svého portfolia zahrnout co největší část energetického sektoru, cestou můžou být některá z našich ETF.
Host dnešního dílu
Robert Doucha (Portfolio Manager) – Vystudovaný jaderný fyzik se zkušenostmi z jaderného výzkumu, automobilového výzkumu a vývoje a správy investičních portfolií. Od roku 2013 se aktivně věnuje řízení investic do projektů obnovitelných zdrojů energie, především ve střední a severní Evropě. V letech 2019 až 2025 působil také jako předseda představenstva společnosti Winda Energy ve Finsku, kde se zaměřoval především na přípravu a realizaci výstavby větrných elektráren. V současnosti působí jako investiční ředitel ve společnosti WOOD & Company a odpovídá tu také za správu subfondu Renewables.
Jan je fanouškem trhů a ekonomiky. Vede analytický tým Portu, se kterým komentuje ekonomický a tržní vývoj a připravuje výhledy. Investory pravidelně informuje o tom nejdůležitějším prostřednictvím článků, podcastů a webinářů. Přednáší na Metropolitní univerzitě Praha a je spoluautorem knihy Trhy: měnová politika pro nadšence a investory.
