Měnové zajištění: změny u rizikových profilů 1-3

V rámci kontinuální optimalizace našich investičních portfolií a důkladné analýzy tržního prostředí jsme se rozhodli přistoupit ke změně investiční strategie v oblasti měnového zajištění. S ohledem na současné makroekonomické podmínky a očekávaný budoucí vývoj jsme přijali rozhodnutí dočasně upustit od měnového zajištění i u konzervativních portfolií s rizikovými stupni 1 až 3.

Důvody našeho rozhodnutí

Rozhodnutí investiční komise bylo podloženo analýzou mnoha faktorů ovlivňujících devizové trhy a celkové investiční prostředí. Mezi klíčové důvody tohoto kroku patří:

1. Očekávaný vývoj kurzu koruny – Po období zvýšené volatility jsme svědky konsolidace kurzu koruny vůči hlavním světovým měnám. Výhled analytiků i České národní banky naznačuje, že koruna bude v následujících pololetích vůči hlavním měnám spíše stagnovat nebo dokonce mírně oslabovat. Pro letošek se očekává hladina kurzu koruny vůči euru poblíž 25,1. Pro rok 2025 a 2026 pak ČNB počítá s kurzem 25,2 respektive 25,4. To významně snižuje potřebu měnového zajištění, které chrání proti posilování tuzemské měny.

2. Klesající úrokový diferenciál – Významný faktor ovlivňující atraktivitu měnového zajištění je rozdíl mezi úrokovými sazbami v domácí a zahraniční ekonomice. Tento diferenciál se v posledních měsících vyrovnal, což vedlo k situaci, kdy forwardové kontrakty se otevírají na hladině spotového kurzu či dokonce pod ní a nejsou tak schopny generovat výraznější zisk.

3. Náklady aktuálně převyšují benefity – V prostředí stabilního měnového kurzu a minimálních rozdílů v sazbách znamená, že měnové zajištění nepřináší pro investory dostatečné benefity, které od něj požadujeme. Z hlediska maximalizace efektivity portfolia je proto vypnutí měnového zajištění logickým krokem.

Dopady na investory a další kroky

Tato změna bude implementována automaticky v průběhu března a nevyžaduje žádné kroky ze strany investorů. Nadále budeme pečlivě monitorovat situaci na trzích a v případě významných změn v makroekonomickém prostředí budeme připravení strategii upravit tak, aby i nadále odrážela naši filozofii vyváženého a efektivního investování. Věříme, že tento krok přispěje k dlouhodobé stabilitě a růstu vašich investic.

Redakce Portu

Jsme zde, abychom vám umožnili pracovat se svými financemi tak, jak je to pro vás nejlepší. Budujeme místo, kam můžete peníze ukládat a nechat je vydělávat. A to vše jednoduše a bez starostí.

Všechny články od autora