Zpět na články
Petr Žabža a Aleš Vávra: Přijde na trhu facka? Trendy, SpaceX, bitcoin, Amerika a rok 2026
SpaceX na burze: Milník, nebo riziko?
Vstup SpaceX na burzu jsme nemohli vynechat. Pro investory to je „další velký příběh“, který už teď přepisuje pravidla akciových trhů. Otázka ovšem je, jestli výsledek bude óda nebo horor. Oba hosté vidí hlavní problém v tom, že ohodnocení společnosti stojí z velké části právě na příběhu, který se Elon Musk snaží prodat veřejnosti, a mnohem méně na tvrdých datech. Aleš Vávra dodává: „Doufám, že investoři, kteří si koupili firmu za stonásobek tržeb, vědí, co dělají.“
Budoucnost pasivního investování a ETF
Vrací se období stockpickingu? Na to jsme se našich hostů v kontextu zařazení SpaceX do indexu Nasdaq-100 prostě zeptat museli. Spoiler pro všechny, kdo na rozdíl od nás pasivnímu investování nevěří: podle našich hostů tu s námi ETF nejspíš ještě pěkně dlouho zůstanou. Jen vyžadují čas a kázeň, což ostatně neustále opakujeme i my.
Rozhovor se tak točil hlavně kolem toho, jestli běžný investor tu kázeň má a dokáže se proinvestovat i skrze hubená léta. Aleš Vávra se dokonce obává, že když přijde další velká krize, laikové to neustojí a ETF bude problém vůbec někomu prodat. Petr Žabža je větší optimista. A vy, protože čtete tenhle článek, určitě víte, že výkyvy k pasivnímu investování patří.
Sledujte tento podcasti i na YouTube a Spotify
Bitcoin down
Dalším velkým tématem byl bitcoin. Ten se v posledních letech posunul z okraje finančního světa mnohem blíž mainstreamu. Část investorů ho vnímá jako digitální zlato, část jako technologickou sázku, část jako spekulativní aktivum. A vypadá to, že pravda může být v nějakém období cokoliv z toho. Co teď ale bitcoinu chybí?
Podle našich hostů je to hlavně silný příběh. Rebelská aura opadla, růst už se nějakou dobu nekoná – a jak můžeme vidět na IPO SpaceX, běžní investoři teď dobrý příběh umí ocenit víc než dobrá čísla. Pokud si bitcoin nenajde nový narativ, nejspíš se jen tak na výsluní nevrátí.
Portu brokerage
Do jednotlivých akcií a ETF nyní můžete investovat v reálném čase
Přijde facka?
Otázka je spíš, kdy to bude – poklesy a korekce k investování patří. Podle našich hostů ale znamenají problém jenom, když má člověk portfolio poskládané takzvaně „na dobré časy“. Správné globálně diverzifikované portfolio s volatilitou počítá.
Oba odborníci se také shodují, že trhy už se nechovají racionálně – potažmo chovají se ještě méně racionálně než dřív. Rok 2026 vypadal, že bude ztrátový, ale nakonec jsme i přes útok na Írán, pokračující ruskou invazi a globální politickou nestabilitu překvapivě v černých číslech. Což se ale zároveň může kdykoliv změnit. Například i proto, že v čele největší ekonomiky světa stále stojí člověk, který bere akciové trhy jako svou hračku, ale nedokáže vyhrát nejen svou válku v Íránu, ale ani doma proti sinicím.
Pro běžného investora je tak smysluplně nastavené portfolio ještě důležitější než kdykoliv předtím.
Aleš Vávra – nejznámější český shortař, komentátor a expert finančních trhů, který se dlouhodobě věnuje akciím, kryptoměnám a makroekonomickému dění. V minulosti působil jako portfoliomanažer hedgeového fondu Metatron Capital se strategií short only. Dnes své zkušenosti přenáší do veřejné debaty hlavně na profilu platformy X.
Petr Žabža – vedoucí oddělení investic, Air Bank. V Air Bank vede investiční tým a podílí se na vývoji a správě investičních služeb pro klienty. Dlouhodobě se pohybuje na pomezí investiční praxe a popularizace finančních témat – ve veřejné debatě komentuje investování, tržní souvislosti i finanční chování domácností.
Jan je fanouškem trhů a ekonomiky. Vede analytický tým Portu, se kterým komentuje ekonomický a tržní vývoj a připravuje výhledy. Investory pravidelně informuje o tom nejdůležitějším prostřednictvím článků, podcastů a webinářů. Přednáší na Metropolitní univerzitě Praha a je spoluautorem knihy Trhy: měnová politika pro nadšence a investory.
