Akciové trhy mají za sebou kolísavý týden především kvůli neuspokojivým makrodatům z konce minulého týdne. Index S&P 500 ztratil 0,7 %, zatímco technologický Nasdaq Composite je níže o 0,8 %. Euro Stoxx 50 naopak zakončil v plusu o 0,4 %. Japonský Nikkei 225 z velké části umazal 12 % pondělní pokles v reakci na růst tamních úrokových sazeb a za uplynulých 7 dní odepsal 2,5 %. Čínský Hang Seng pak klesl o mírnějších 0,85 %.
Recese na 25-35 %. Pravděpodobnost, že americká ekonomika upadne do recese, roste. Investiční banka Goldman Sachs ji zvýšila z 15 na 25 % a JP Morgan z 10 dokonce na 35 %. Jde o reakci na zmíněné údaje o vývoji nezaměstnanosti a tvorbě pracovních míst. Vytoužené měkké přistání je tedy stále pravděpodobné, ale už ne tak jisté. Pro dlouhodobé investory se ale nic nemění. Nejlepší je trh nečasovat a pravidelně investovat i při poklesech.
Dobré zprávy uklidňují trhy. Za propady světových indexů začátkem týdne byla i obava z růstu nezaměstnanosti v Americe, když tamní společnosti vytvořily méně pracovních míst, než se očekávalo. Vypadá to však jen na měsíční výkyv. Růst žádostí o podporu v nezaměstnanosti totiž výrazně klesl a trhy se vrací na hodnoty z minulého týdne. Index VIX, označovaný jako indikátor strachu, je v důsledku velkých pohybů nejvýše za posledních 18 měsíců.
Buffett se zbavuje Applu. K poklesu trhů a technologických titulů dopomohl také jeden z nejslavnějších investorů, resp. jeho společnost Berkshire Hathaway, která během druhého čtvrtletí snížila svůj podíl v Applu téměř o polovinu. Informace o prodeji ze strany Berkshire byla okamžitě vnímána jako negativní, jelikož Apple je v globálním spotřebitelském sektoru brán za hráče číslo jedna. Buffettovým záměrem však může být „jen” realizace zisku a snaha o vyšší diverzifikaci.
Fed mění kurz. Americká centrální banka šlápne na plyn a začne uvolňovat měnovou politiku. Alespoň tak si to představují analytici, kteří se obávají, že Fed nechal vysoké sazby příliš dlouho a přiškrtil tak hospodářství USA. Ještě minulý týden byla obecná shoda na tom, že v září se sazby sníží o 0,25 p. b., nyní se očekává snížení o 0,50 p. b. a škrty by měly pokračovat i v listopadu a prosinci. Ke konci roku by mohly být sazby pod 4 %.
Vítězové a poražení. Turbulentní závěr minulého týdne a začátek tohoto změnil na finančním trhu status quo. Akcie zažívaly korekci a ještě hůře na tom byly kryptoměny. Naopak se dařilo dluhopisům, protože výnos desetiletých amerických dluhopisů klesl z 4,10 % na 3,83 % a inverzně jejich ceny, stejně jako ceny dluhopisových ETF, rostly. Dařilo se také euru, které vůči dolaru posílilo, protože investoři jej považují za bezpečný přístav.
Evropa přešlapuje na místě. Negativní makrodata přicházela nejen z USA, ale i z Evropy. Ekonomika eurozóny i celé EU sice ve 2. čtvrtletí překvapivě vzrostla meziměsíčně o 0,3 %, ale index PMI měřící hospodářskou aktivitu se v červenci snížil na 50,2 bodu, když jej dolů táhl zejména výrobní sektor. Maloobchodní tržby naznačující náladu domácností utrácet meziročně klesly o 0,3 %.
Bitcoin a Ethereum strádají. Makrodata stáhla dolů i dvě největší kryptoměny, protože obavy o zpomalování největší ekonomiky vedly investory k prodeji rizikovějších aktiv. Přispělo k tomu také zvýšení sazeb ze strany BoJ a rostoucí kurz jenu, kryptoměny tak kopírovaly sestupný trend tradičních finančních trhů.
Padá hvězda. Výrobce a vývojář čipů Intel zažil největší propad za 50 let. Od začátku roku akcie kdysi nejhodnotnější firmy světa klesly až o 60 %. Intel oznámil slabé výsledky, které odrážejí jeho mizernou pozici ve vývoji čipů pro umělou inteligenci a také ve smluvní výrobě čipů pro třetí strany. Důsledkem je propuštění 15 000 zaměstnanců a přerušení výplaty dividendy. Hádejte, kdo z úpadku Intelu profituje? Ano, Nvidia.
Google je monopol. Alphabet prohrál největší antimonopolní spor v USA za 25 let, který rozhodl, že Google je monopol. V rámci Androidu Google figuroval jako předvolený vyhledávač a za stejnou pozici platil miliardy i Applu a telekomunikačním firmám. V EU už musel Google nabídnout zákazníkům možnost vybrat si předvolený vyhledávač. Nezměnilo se ale doslova nic, Google nadále ovládá 89 % trhu a tak reakce investorů byla vlažná.
Mickey Mouse se přepočítal. Pětiletý cíl 245 milionů předplatitelů při spuštění streamovací služby Disney+ byl příliš optimistický. Realita je taková, že Disney+ si předplácí o téměř 100 milionů uživatelů méně. Pozitivem je, že divize streamování se po letech miliardových ztrát v předchozím čtvrtletí konečně dostala do plusu. Jde o důsledek škrtání nákladů a zvyšování cen, které firma ohlásila opět.
FTX musí cvakat. Americká komise pro termínované obchody (CFTC) přikázala zkrachovalé kryptoburze Sama Bankmana Frieda zaplatit téměř 13 miliard dolarů svým klientům a obětem jejich podvodu. Za ten byl Sam v březnu letošního roku odsouzen na 25 let vězení.
Mladí a finančně (ne)závislí. Ani ne 10 % Čechů do 25 let nemá žádný vlastní příjem. Většina z těch, kteří na brigády chodí, svůj výdělek zcela neutratí a dokáže si odkládat stranou. Jak hospodařit s penězi, se mladí lidé dozvídají hlavně z internetu. To vyplývá z našeho nového průzkumu ve spolupráci s organizací Nekrachni, která pomáhá mladým lidem finančně dospět a zlepšuje jejich finanční gramotnost.
Co nového v Portu?
Propady cen na světových trzích se pochopitelně propsaly i do vývoje hodnoty portfolií na Portu, která se vrátila na úroveň z letošního května. I přes negativní vývoj v posledních dnech si naše portfolia vedou v letošním roce velmi dobře. Akciové portfolio (riziko 10) si stále drží více jak 10 % zisk. Za posledních 12 měsíců se pak zhodnocení pohybuje kolem 20 %. A tak je potřeba na vývoj investic koukat – v dlouhodobějším kontextu.
Jednotlivé poklesy, kterých zažije každý investor za život nespočet, je pak třeba brát spíše jako příležitosti k nákupu. Netřeba paniky. Nás v Portu těší, že převážná většina našich investorů k investování takto přistupuje. Ani krátkodobé poklesy je nevystraší, investují dlouhodobě a pravidelně. Držte se toho i vy.
Krásný víkend,
Portu
Většina mladých Čechů si přivydělává kvůli finanční nezávislosti
Výsledky výzkumu ve spolupráci s organizací Nekrachni.
FinTech review – AI kamarád za 99 dolarů
Přinášíme vám shrnutí těch nejzajímavějších novinek ze světa FinTechu z uplynulého týdne. 👇
Proč akciové trhy v čele s Japonskem zažívají korekci?
Důvody výkyvů uplnulého týdne.
