Trhy se nadále snaží balancovat v nervózním prostředí kvůli obavám z celní války. Americký S&P 500 za uplynulých 7 dní odepisuje 3,4 %, technologický Nasdaq Composite 3,5 %. Evropský Euro Stoxx 50 zakončuje týden ztrátou o 0,3 %. Dařilo se Číně, kde Hang Seng přidal 5,6 %, japonský Nikkei 225 naopak 0,7 % ztrácí.
Chaotická obchodní válka. Na začátku týdne začala platit odložená 25% cla na zboží z Mexika a Kanady a 10% clo na Čínu se zdvojnásobilo. Kanada odpověděla stejným způsobem na americký dovoz v hodnotě 100 miliard eur. Čína se snaží zasáhnout Achillovu patu Trumpovy voličské základny zavedením 15% cel na zemědělské produkty. Odvetná opatření slíbilo i Mexiko.
Ke konci týdne je ale vše jinak, protože Trump opět na měsíc pozastavil cla na výrobky z Mexika a částečně i z Kanady. Obchodní politika USA znervózňuje trhy a výsledkem je, že globální index ekonomické politiky dosáhl rekordní úrovně.
Trump odmazal zisky. Americkým akciím se letos příliš nedaří, důvodem je Donald Trump a jeho cla. Akciový trh v USA smazal povolební zisky a pomalu získal červený odstín. Index Nasdaq je dokonce již v korekci. Krátkodobé výkyvy jsou běžnou součástí investování. Není tak důvod panikařit nebo prodávat své investice. Zásahy do portfolia v době výkyvů zpravidla přinášejí horší výsledky než pokračování v pravidelném investování.
Konečný účet za cla? Zpomalení ekonomiky USA o 0,25 procentního bodu, Kanady o 3 p. b. a Mexika o 3,2 p. b. a ztráta stovek tisíc pracovních míst. To je účet za obchodní válku v případě, že budou mezi těmito třemi státy zavedena 25% cla. Na účtu se přitom ještě nenacházejí položky s názvem EU a Čína. Obchodní válka je špatná pro všechny zúčastněné. Kdo by nejvíce pocítil cla mezi USA a Čínou? Česko a Slovensko, protože jsme nejvíce zívislé země v EU na zahraničním obchodu.
ECB snižuje sazby. Už podruhé v tomto roce snížila depozitní sazbu o 0,25 p. b. na 2,5 %. To představuje pokles na polovinu z maxima 4 % v minulém roce a nejnižší úroveň od ledna 2023. Pozitivní zpráva pro ekonomiku eurozóny přišla poté, co inflační tlaky, jako je růst mezd, nadále polevují. Do konce roku by úroková sazba mohla klesnout k 2 %. Rizikem jsou cla, která by mohla inflaci opět zvýšit.
Berlín uvolňuje brzdu. Rodící se vláda v Německu v čele s Friedrichem Merzem podpoří ekonomiku lapající po dechu balíkem ve výši 500 miliard eur. Dluhovou brzdu, zavedenou v roce 2009 Merkelovou s cílem zabránit plýtvání, přitom pošle do zapomnění. Zpráva šokovala investory a německý index DAX opět posiloval, letos vzrostl již o 15 %. Balík si vyžádá nový dluh, který však může zhoršit stav veřejných financí.
Evropu čeká přezbrojení. Plán EK s názvem ReArm má mobilizovat až 800 miliard eur. Jeho součástí jsou levnější společné nákupy, půjčky za 150 miliard eur, ale také uvolnění rozpočtových pravidel, které umožní členským státům investovat do obrany bez sankcí. Cílem ReArm je posílit vlastní bezpečnost v době, kdy už se Evropa na USA spoléhat nemůže.
To způsobilo raketový růst zbrojařských akcií. Vypjaté setkání mezi Trumpem a Zelenským a upuštění americké pomoci Ukrajině vystavilo Evropu nové geopolitické realitě. Zbrojařský index Stoxx Europe Aerospace & Defense vyskočil o 8 %, což je jeho nejlepší výkon za 5 let. Od začátku roku už připsal 41 %, ale investoři očekávají další zisky, zvláště když ten americký stagnuje kvůli Trumpovým škrtům v rozpočtu Pentagonu.
Cena ropy klesá. Brent se dostal na nejnižší úroveň od roku 2021 a obchoduje se za 70 USD za barel. Pokles cen je důsledkem plánovaného zvýšení těžby skupinou OPEC+ a obav z globální obchodní války, která zpomalí růst světové ekonomiky. Propad ještě zesílily vysoké zásoby ropy v USA. Kartel OPEC+ v dubnu poprvé od roku 2022 zvýší těžbu o 138 000 barelů denně, což může ceny dál přitlačit dolů.
Stávka kupujících Tesly. Prodeje Muskovy automobilky v řadě zemí znatelně slábnou, například ve Francii o 26 %, v Číně o 49 % a v Německu až o 76 %. Kvůli Muskově kontroverzní aktivitě a politickým názorům se lidé otáčejí k jeho Tesle zády. Někteří si dokonce mění loga na jiné značky a ve Francii zase někdo podpálil 8 aut Tesly. Akcie od začátku roku odepsaly již 30,5 %.
Krypto jako strategická rezerva USA. Trump podepsal dekret o vytvoření strategické rezervy bitcoinů a dalších digitálních aktiv. Masivní nárůst krypta ale dlouho nevydržel. USA totiž neplánují kupovat nové kryptoměny, ale do rezervy zahrnou pouze ty, které v minulosti zabavily.
Panamský průplav v amerických rukou. Americký investiční gigant BlackRock a jeho konsorcium kupují za 22,8 miliardy USD dva klíčové přístavy na Panamském průplavu – Balboa a Cristobal. Transakce zahrnuje 41 přístavů po celém světě a posiluje americký vliv. Trump dlouhodobě usiloval o návrat průplavu do rukou USA, protože přes něj proudí 40 % americké lodní kontejnerové přepravy.
Prada kupuje Versace. Schyluje se k jednomu z největších převzetí na poli luxusní módy. Akvizice vyjde Pradu přibližně na 37 miliard korun. Akcie této italské značky, které se ale obchodují v Hong Kongu, na zprávu reagovaly nejprve ne tak moc luxusním 4% nárůstem, ale následně necelých 9 % odepsaly.
Co nového v Portu?
Hlasujte pro Portu v anketě Zlatá koruna! Hlasování o nejoblíbenější finanční produkt probíhá do 23. března 2025. Budeme moc rádi, pokud nás podpoříte a dáte nám svůj hlas. Projevené podpory si velmi vážíme a děkujeme!
Měnové zajištění: změny u rizikových profilů 1-3
Dočasně jsme upustili od měnového zajištění i u konzervativních portfolií s rizikovými stupni 1 až 3.
Investoři milují Warrena Buffetta, ale pak ignorují, co říká
Každý rok nám akciové trhy dávají mnoho cenných lekcí a ani ten loňský nebyl výjimkou.
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
