CFD: Recept na předem prohranou sázku

Narazili jste v poslední době na pojem CFD a přemýšlíte, co přesně tato zkratka znamená? Lákají vás spekulace na pohyb cen komodit nebo akcií a myslíte si, že CFD by pro vás mohly být zajímavou volbou? Možná byste měli zbystřit! Jedná se totiž o vysoce rizikový nástroj se ztrátovostí 74-89 % u bežných investorů. Pojďme si v následujícím textu detailněji přiblížit vlastnosti obchodování CFD a především rizika s ním spojená.

Co jsou CFD?

Základní myšlenkou CFD (Contract for Differences) je uzavření dohody s brokerem o pohybu ceny určitého aktiva bez toho, aniž byste ho vlastnili. Jedná se o univerzální nástroj, který lze použít pro aktivní obchodování neboli trading široké škály aktiv. Mezi běžně využívaná aktiva patří:

• Akcie a indexy – spekulace na vývoj ceny akcií konkrétních firem, ale i celých indexů jako je S&P 500.
• Komodity – většinou se jedná o drahé kovy, zemědělské produkty nebo energie.
• Kryptoměny
• Dluhopisy a úrokové sazby
• Měny – také je možné spekulovat nad vývojem hodnoty měn.

Velmi zjednodušeně se na CFD můžeme dívat jako na sázku mezi investorem a brokerem o tom, zda cena daného aktiva vzroste (long pozice) nebo klesne (short pozice). 

Pojďme si spekulaci na růst ceny ukázat na zjednodušeném příkladu. Řekněme, že akcie společnosti XYZ stojí 100 USD za kus. Investor očekává, že cena akcií společnosti XYZ poroste, proto otevře long pozici (nákup) za 100 USD. Pokud cena akcie opravdu vzroste, realizuje zisk z rozdílu původní a aktuální ceny snížené o poplatky. Pokud klesne, investor naopak realizuje ztrátu, kterou musí spolu s poplatky uhradit brokerovi.

Síla tohoto instrumentu tkví v pákovém efektu, který umožňuje obchodovat s větším objemem peněz, než má investor na účtu – v podstatě jde o formu půjčky. V praxi to znamená, že správný odhad může přinést vysoký zisk, ale stejně rychle může vést i k výrazné ztrátě.

Jak se CFD liší od klasických akcií?

Zásadním rozdílem je vlastnictví, kdy při nákupu tradičních akcií získáváte práva akcionáře jako je nárok na dividendu nebo hlasovací práva. U CFD pouze spekulujete na pohyb určité akcie nebo akciového indexu, ale žádné vlastnické právo nezískáváte. Dalším rozdílem je časový horizont, kdy CFD se používají na krátkodobé obchodování kvůli nákladům za držení pozice. Naopak u akcií investor těží z růstu hodnoty dané společnosti v čase. 

Mezi rozdílné vlastnosti patří i struktura poplatků. U CFD se můžete setkat s tzv. transakčními poplatky, které mohou být účtovány za využití pákového efektu, držení pozice přes noc nebo za likviditu. U akcií jsou často tyto poplatky nížší, naopak se lze setkat s poplatky za obchod neboli provizí pro brokera, které jsou buď fixní nebo procentuální z hodnoty obchodu.

Jaká jsou rizika?

Jak již bylo naznačeno výše, za hlavní nevýhodu lze považovat vysoké riziko ztráty. Platormy, které poskytují možnost CFD obchodování uvádí ztrátovost obvykle mezi 74 až 89 %. Už tato skutečnost by měla odradit většinu investorů, jelikož pravděpodobnost dosažení zisků je velmi malá.

Dalším negativem je nízká regulace tohoto odvětví. Brokeři tedy mají poměrně „volné ruce”, což může vést k neférovým praktikám, například ke skrytým poplatkům nebo manipulaci s cenami. Dalším negativem jsou poplatky, které se liší od konkrétního brokera. Často jsou investorům účtovány poplatky za držení pozic přes noc nebo za neaktivitu. Lze se setkat ale i s řadou skrytých poplatků, které mohou nemile překvapit.

Co se legislativy týče, licencování poskytovatelé CFD nemají licenci od ČNB, ale pouze od zahraničních orgánů dohledu. V případě sporu jedná investor se zahraničními subjekty, což může výrazně zkomplikovat případně řešení problémů.

Důležité je si uvědomit, že při obchodování s CFD není broker vaším partnerem, ale spíše soupeřem. Vy jako zákazník uzavíráte obchod přímo s poskytovatelem CFD za jím stanovených podmínek. Zisk zákazníka proto představuje ztrátu pro poskytovatele CFD a naopak. Poskytování investičních služeb k CFD je proto spojeno se střetem zájmů mezi příslušným poskytovatelem CFD a jeho zákazníky.

Pro koho je nástroj (ne)vhodný?

CFD se jeví jako jednoduchý nástroj na rychlé zbohatnutí, běžní investoři by se ale měli mít na pozoru vzhledem k vysoké rizikovosti. Než začnete, zeptejte se sami sebe, zda jste připraveni podstoupit tak velké riziko. Na místě je určitě zvážit méně rizikovější alternativy investování, které nevyužívají tak silného efektu páky jako je investice do akcií, ETF nebo podílových fondů.

Nezapomínejme, že odhadování vývoje trhů a investování na páku jdou proti zásadám správného investora. Pro běžné investory je mnohem lepší neexperimentovat a soustředit se především na pravidelný přísun investic do svého portfolia. Zde přichází vhod i disciplinovanost, která by měla pomoct zahnat jakékoliv pokušení spekulovat nebo sledovat krátkodobé výkyvy trhu.

Pokud se chcete vydat bezpečnější cestou pravidelného investování a budovat svůj kapitál dlouhodobě, zkuste to u nás na Portu. Sestavíme vám Portfolio na míru nebo si ho můžete sestavit sami v rámci Vlastní strategie.

Aneta Laudová

Všechny články od autora