Akciové trhy za sebou mají kvůli pokračujícímu chaosu z Bílého domu poměrně kolísavý týden. Index S&P 500 klesl o 1,5 %, technologický Nasdaq 100 o 2,3 %. V Evropě byla nálada lepší a Euro Stoxx 50 končí v plusu o 3,1 %. V Asii zakončil týden japonský Nikkei 225 růstem o 3,4 % a čínský Hang Seng o 2,3 %.
Inflace v EU klesá. V březnu zpomalila na 2,5 %, v eurozóně klesla na 2,2 % a přibližuje se tak 2% cíli ECB. Nejvyšší inflaci mělo Rumunsko (5,1 %), nejnižší Francie (0,9 %). V Česku je inflace aktuálně 2,7 % a oproti únoru klesla o desetinu procentního bodu. V návaznosti na pozitivní vývoj inflace ECB podle očekávání snížila depozitní sazbu o 0,25 p. b. na 2,25 %, což je nejnižší úroveň od začátku roku 2023 ve snaze podpořit ekonomický růst.
V USA úroky neklesají. Viník je podle Trumpa jasně daný – šéf centrální banky Jerome Powell. Ten si vyslechl kritiku za to, že Fed nesnižuje úrokové sazby a jeho jednání je prý vždy „opožděné a chybné“. Podle Trumpa by měly úrokové sazby klesat stejně jako v eurozóně, jenže u kormidla (naštěstí) není on, ale nezávislý Powell. Ten rychlé uvolnění měnové politiky odmítá právě kvůli Trumpovi a jeho clům, která mají inflační účinky, přičemž cenová stabilita je hlavním cílem centrálních bank.
Zlato trhá rekordy. Jeho cena poprvé překročila hranici 3 300 USD za unci, když investory vystrašila hrozba nových cel ze strany USA. Donald Trump nařídil přezkoumat dovoz kritických surovin, což zvýšilo obavy z eskalace obchodní války s Čínou. Zlato od začátku roku zdražilo o více než 20 % a Goldman Sachs očekává, že do poloviny roku 2026 dosáhne cena až 4 000 USD. Na Portu můžete do zlata investovat přes strategii Zlatý přístav, ovšem nezapomeňte při tom na diverzifikaci.
Japonsko s USA se udobřují. Vztahy obou zemí zaznamenaly v posledních dnech pozitivní obrat a Trump označil první kolo jednání za „velký pokrok“. I když USA dočasně pozastavily nové 24% clo, zůstávají v platnosti 10% sazba a 25% clo na japonská auta, proti čemuž se Tokio dál vymezuje. Japonsko zdůrazňuje své investice v USA, včetně LNG projektu na Aljašce, a usiluje o plné zrušení cel. Premiér Ishiba varuje před narušením globálního řádu, ale zároveň vyzývá k dialogu.
Úleva automobilkám? Donald Trump zvažuje dočasné zrušení 25% cel na dovoz aut, která zavedl 3. dubna. Chce tak dát automobilkám čas přizpůsobit dodavatelské řetězce. Od 3. května mají navíc platit i na veškeré autodíly. To vše za existence 25% cla na dovoz oceli a hliníku. Trump to okomentoval slovy: „Potřebují trochu času, protože je budou vyrábět tady“. V reakci na zprávu akcie výrobců jako VW nebo Ford rostly.
Trumpův chaos s elektronikou. Nejprve Bílý dům uvedl, že počítače a čipy budou dočasně vyňaty z dovozních cel. O pár dní později ale ministr obchodu Lutnick oznámil, že jde jen o krátký odklad a produkty budou nově spadat pod speciální polovodičové clo. Trump pak situaci ještě víc zamotal, když výjimky zcela popřel a prohlásil, že se clům „nikdo nevyhne, a už vůbec ne Čína“. Cílem nové politiky má být návrat výroby do USA a snížení závislosti na Asii. Původní zisky akcií včetně Apple tak byly vzápětí smazány.
Zpomalí světová ekonomika? Agentura Fitch kvůli obchodní válce zhoršila výhled vývoje globální ekonomiky o 0,4 procentního bodu na necelá 2 %. To je nejméně za posledních 16 let, vyjma pandemického období. Fitch počítá se zpomalením růstu o 0,5 procentního bodu v USA i v Číně – dvou největších ekonomikách světa. HDP USA by se mělo zvýšit o 1,2 % a Číny o necelá 4 %. Švýcarská UBS dokonce v případě Číny počítá s růstem pouze o 3,4 %. Eurozóna na tom má být ještě hůř – Barclays očekává ve druhé polovině roku recesi. Přiměje to evropské lídry k činům místo slibů?
Čína bez čipů. Spojené státy zakázaly vývoz pokročilých čipů H20 od Nvidie do Číny. Oznámení přišlo krátce poté, co se obchodní válka mezi dvěma největšími ekonomikami světa ještě více vyostřila. Americká cla na čínské zboží dosahují 145 % a čínská na americké zboží 125 %. Trumpova administrativa tímto krokem sleduje zpomalení technologického pokroku Číny zejména v oblasti AI, která je na čipech od Nvidie závislá. Trump chce svou celní politikou dosáhnout nižšího obchodního deficitu, který již klesl z maxima o 30 %.
Apple investuje. Půjde až o 500 miliard USD během následujících čtyř let určených na novou továrnu, rozšíření výroby a 20 000 nových pracovních míst v oblasti AI, vývoje softwaru a výzkumu. V Texasu vyroste nová továrna na servery pro Apple Intelligence, balík nástrojů využívajících umělou inteligenci. CEO Applu Tim Cook označil investici za důvěru v budoucnost amerických inovací, je také v souladu s přesunem výroby zpět do USA kvůli clům na čínské zboží.
Google shledán vinným. Antimonopolní úřad v USA rozhodl, že Google nelegálně potlačoval konkurenci v oblasti online reklamy. Firma prý „úmyslně získala a udržovala monopolní sílu“ a poškodila tak nejen konkurenci, ale i samotné uživatele internetu. Klíčovým bodem sporu je platforma Google Ad Manager, jejíž nucený prodej soud ještě zváží. Google s verdiktem nesouhlasí a plánuje odvolání. V sázce je však víc – v jiném procesu mu hrozí i ztráta dominance v oblasti vyhledávačů.
Figma chce na burzu. Populární nástroj na design aplikací a webů podal důvěrnou žádost o IPO v USA. Tento krok přichází 16 měsíců po krachu chystané akvizice firmou Adobe za 20 miliard USD. Spojení firem zakázali regulátoři. Figma byla letos oceněna na 12,5 miliardy USD a má tržby kolem 600 milionů USD ročně. IPO plánuje v době, kdy trh s veřejnými nabídkami stagnuje a firmy jako Klarna či Chime plány na veřejnou nabídku akcií odložily.
Hermès > Louis Vuitton. Společnost (LVMH) na chvíli ztratila pozici nejhodnotnější luxusní skupiny světa. Hermès, považovaná za nejluxusnější značku, je vůči poklesu trhu odolnější, protože si její produkty mohou dovolit jen ti nejbohatší. A ty zdražení kabelky Birkin o tisíc euro příliš trápit nemusí. LVMH, sdružující 75 prémiových značek včetně Dior, Tiffany, Givenchy nebo Hublot, pociťuje slabší poptávku více, a tak její akcie klesly už o 45 %.
Popularita DIPu roste. Dlouhodobý investiční produkt si založilo již 150 936 lidí. Poptávka po něm v letošním roce zrychluje, když jenom za první tři měsíce narostl celkový počet uzavřených DIPů o třetinu. DIP od Portu už využívá více než 28 tisíc lidí, kteří si ho oblíbili díky řadě výhod. Vemte zajištění na důchod do svých rukou a založte si DIP ještě dnes.
Co nového v Portu?
Získali jste vratku na dani díky DIPu? Reinvestujte ji a využijte efektu složeného úročení. V článku na Magazínu jsme spočítali, kolik díky tomu vyděláte navíc.
Krásné Velikonoce!
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
