Akciové trhy pokračují v krasojízdě z první poloviny roku. Americký S&P 500 vzrostl o 1,4 %, technologický Nasdaq Composite si připsal 2,6 %. Dařilo se i evropským akciím, když se Euro Stoxx 50 zvýšil o 1,9 %. Dobrá nálada vydržela i v Asii, kde japonský Nikkei 225 vzrostl o 3,4 % a čínský Hang Seng posílil o 1,8 %.
Inflace blízko cíle. Růst cen v eurozóně v červnu zpomalil na 2,5 % oproti květnovým 2,6 %. Hlavním motorem meziroční inflace byly nadále ceny služeb, které vzrostly o 4,1 %. Cílovou hodnotu 2 % by měla inflace stabilně dosáhnout ve druhé polovině příštího roku. Tento pozitivní klesající trend posílil naděje na snižování úrokových sazeb ECB a analytici očekávají ještě dvě snížení sazeb v tomto roce.
Monetární uvolňování. Centrální banky po celém světě začínají mírnit svou měnovou politiku. Téměř polovina z 34 globálních centrálních bank již začala snižovat úrokové sazby. Před rokem to byla jen desetina a do konce roku by se měl podíl zvýšit až na 80 %. Uvolněná měnová politika by měla dopomoci k oživení globální ekonomiky a nižší úrokové sazby by měly hrát do karet růstu akciového trhu, protože si firmy budou moci levněji půjčovat.
Bratři drží spolu. Kupní síla obyvatel střední a východní Evropy od roku 2019 prudce roste, ale Česko a Slovensko jsou výjimkou. Zatímco v Bulharsku by měla kumulativně do roku 2025 vzrůst kupní síla až o 35 % a v mnoha dalších zemích o více než pětinu, na Slovensku to má být jen přibližně 7 % a v Česku má dokonce mírně klesnout. To si za klobouk nedáme, ale alespoň držíme při sobě.
Nová automobilová velmoc. Čínské automobilky prý do roku 2030 ovládnou třetinu světového trhu, přičemž jejich růst bude na úkor evropských, japonských a korejských značek. Důvodem jsou v Číně až o třetinu nižší výrobní náklady na elektromobily ve srovnání s Evropou. Vývojové cykly jsou tam navíc kratší. Na „Made in China“ si tak možná budeme muset zvyknout i u aut.
Kdo ovládl trhy? Akciovým trhům v prvním pololetí dominovaly technologické a japonské akcie. Index Nasdaq Composite si připsal pětinu (20 %) a Nikkei 225 jen o jeden procentní bod méně. Nejznámější index S&P 500 vzrostl o 15 %, zatímco evropský Euro Stoxx 50 zaostává s necelými 10 %. Nejnižší růst mezi hlavními akciovými indexy dosáhl čínský Hang Seng (5,5 %), který táhnou dolů rozvojové akcie (MSCI Emerging Markets). Na úplném chvostu jsou francouzské akcie (CAC 40) kvůli politickým turbulencím.
Sedm statečných a zbytek světa. Velkolepá sedmička má vyšší tržní hodnotu než jakýkoliv jiný akciový trh. Souhrnná kapitalizace firem Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia a Tesla dosáhla 15,7 bilionu USD. Čínský trh má poloviční kapitalizaci. Japonský trh má kapitalizaci 6,2 bilionu, indický 5 bilionů a francouzský s britským po 3,2 bilionu USD. Navíc se nůžky od roku 2012 stále více rozevírají.
AI vs. pracovní síla. Umělá inteligence sice může výrazně ovlivnit poptávku po pracovní síle, ale změny ve vzorcích zaměstnanosti nejsou ničím novým. Od poloviny 19. století se pracovníci podle McKinsey & Company přesunuli od průmyslových a zemědělských povolání k sektoru služeb jak v Evropě, tak v USA. Stárnutí populace a méně odpracovaných hodin na zaměstnance pak znamená, že zaměstnavatelé stále více soutěží o talenty.
Celní unie. Evropská komise plánuje uvalit cla na levné zboží z čínských e-shopů jako Temu, Shein a AliExpress tím, že zruší limit 150 eur, do kterého jsou zásilky z mimoevropských zemí osvobozeny od celních poplatků. Vloni spotřebitelé v EU obdrželi 2,3 miliardy takových zásilek a dovoz se za rok více než zdvojnásobil. Přesvědčit některé členské státy ale může být obtížné, protože nový režim by zvýšil pracovní zátěž celních pracovníků.
Zlobivá Meta. Evropská komise obvinila společnost Meta z porušení pravidel pro velké internetové platformy. Vlastník Facebooku a Instagramu prý nutí uživatele poskytovat svá soukromá data výměnou za přístup k bezplatným službám, čímž porušuje zákon o digitálních trzích. Meta ale tvrzení odmítá a prý „se těší na další konstruktivní dialog“. Pokud má ale Brusel pravdu, hrozí Metě pokuta v ekvivalentu až 10 % celosvětového ročního obratu.
Rusko, nový kryptoráj? Ruská centrální banka doporučila podnikům, aby uskutečňovaly zahraniční platby prostřednictvím kryptoměn. Cílem je, aby se domácí firmy vyhnuly západním sankcím, protože nejnovější kroky Západu se zaměřily na moskevskou burzu i alternativu globálního platebního systému SWIFT. Rusové tím ale vlastně připouštějí, že potíže s platbami jsou pro tamní ekonomiku jedním z klíčových problémů.
Oslabující koruna. Česká měna je vůči dolaru i euru nejslabší za poslední 2 měsíce. Euro se obchoduje za 25,14 korun, dolar pak za 23,28 korun. Koruna k oběma hlavním světovým měnám oslabuje postupně už přibližně od začátku června v reakci na politiku naší centrální banky, která postupně snižuje své úrokové sazby.
Česko premiantem. Česká republika se může nadále pochlubit nejnižší nezaměstnaností v Evropské unii. Bez práce bylo u nás v květnu 2,6 % lidí. V EU zůstala nezaměstnanost na 6 %, eurozóna je na tom o něco hůř s číslem 6,4 %. Nejvyšší byla míra nezaměstnanosti ve Španělsku, kde činila 11,7 %. Za Španělskem následovalo Řecko s mírou nezaměstnanosti 10,6 %.
Co nového v Portu?
Na naší platformě pro snadné investování do sběratelských předmětů Portu Gallery jsme uveřejnili 4 velice zajímavé úpisy, do kterých můžete během léta investovat. Jedná se o jedinečné hodinky Czapek Antarctique, vzácnou kolekci od významného umělce Františka Kupky, rubín o váze 4,05 ct a kolekce vína En Primeur 2023.
Krásný víkend!
FinTech review – Revolut dosáhl na rekordní výsledky a další FinTechy novinky
Přinášíme vám shrnutí těch nejzajímavějších novinek ze světa FinTechu z uplynulého týdne. 👇
Jak pandemie změnila osudy firem
Od raketového vzestupu k prudkému pádu
Enzo Ferrari: Legenda, která překonala limity
Samotná story zakladatele značky je samozřejmě i po letech inspirativní.
Lukáš pracuje v Portu jako analytik finančních trhů. Každý den sleduje, co se zrovna děje na finančních trzích, a to nejdůležitější předává veřejnosti ve srozumitelné formě. Je velkým fanouškem pasivního investování, které v dlouhém období poráží investování aktivní. Zajímá se o to, jak makroekonomické události ale i politika a business ovlivňují ceny akcií i dluhopisů a jaký vliv to může mít na výnosnost investorských portfolií. Jeho cílem je zvýšení investiční gramotnosti všech Čechů.
- Článek není investičním doporučením
- Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
- Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
- Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
- Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás vhodné například tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
