Průměrný český investor do podílových fondů vydělal od začátku roku 7,1 procenta. Akciové fondy zaznamenaly přírůstek 12,1 % a dluhopisové 3,2 procenta, píše ihned.cz. Bez započtení obvykle účtovaných vstupních poplatků nebo poplatků za zprostředkování. Vyplývá to z Indexu českého investora zveřejněného (CII750) společností Swiss Life Select a agentury Thomson Reuters. Index CII750 sleduje výkonnosti 750 investičních podílových fondů všech typů (akciové, smíšené i dluhopisové) působících na českém kapitálovém trhu.
V popisu indexu CII750 se uvádí, že byl vytvořen mimo jiné kvůli tomu, že běžně uváděné výkonnosti akciových indexů jako amerického Dow Jones, německého DAX nebo pražského PX, které často bývají brány jako měřítko pro výkonnost akcií, prý nereprezentují dosažitelné možnosti běžného českého investora. S tím ale nemůžeme souhlasit, jelikož takové možnosti i pro běžného českého investora dosažitelné jsou. Na Portu může každý už od 1 000 Kč investovat přímo do indexů reprezentovaných investičním nástrojem ETF (burzovně obchodovaný fond) kopírujících výkonnost největších indexů jako je americký S&P 500 nebo evropský EuroStoxx50.
Jak si vede Portu ve srovnání s podílovými fondy?
Přestože skladba Portu portfolií a podílových fondů není nikdy totožná, ukazuje se, že se investorům na Portu daří letos výrazně lépe, než těm, kteří investují ve fondech. Výnos našeho čistě akciového portfolia (Portu, rizikový stupeň 10) dosáhl totiž v prvním pololetí 13,14 procent, portfolio složené z dluhopisové a akciové složky v poměru 40:60 (Portu 5), odpovídající smíšeným podílovým fondům, dosáhlo čisté výkonnosti 12,32 procenta. A i nejvíce konzervativní portfolio (Portu 1) složené převážně z dluhopisů (70:30) vyrostlo o výrazných 8,60 procenta. Zdůrazněme navíc, že se jedná o čistý výnos pro investora.
Na Portu se neplatí žádné vstupní ani výstupní poplatky, pouze jednoprocentní poplatek za správu. Ten, spolu s vnitřní nákladovostí instrumentů i nákladů popřípadě zisků z měnového zajištění české koruny, jsme do výše uvedených výpočtů výkonnosti zahrnuli.
Odkrýváme: ETF vs. podílové fondy
Pasivní vs. aktivní investování
Portu je mladá platforma, která si teprve buduje místo na trhu. Stejně tak je jasné, že z historických dat nelze usuzovat na budoucí výnosy. Investování na Portu je založeno na pasivní investiční strategii, kdy se nesnažíme vybírat konkrétní akcie nebo dluhopisy s cílem spekulovat na nadvýnos toho kterého konkrétní titulu. O tom, že je tato nízkonákladová strategie v dlouhém období úspěšnější než aktivní výběr, který praktikuje většina českých podílových fondů, bylo publikováno již mnoho empirických studií (např. zde). A výsledky Portu nás jen ubezpečují v tom, že jsme se vydali směrem, který má pro investory větší smysl.
Ne, že by nešlo nalézt fondy kolektivního investování, které mají krátkodobě vyšší výkonnost než Portu portfolia, ale vtip je v tom, že ani ty úspěšné aktivně spravované fondy nejsou schopné dosahovat lepších výnosů konzistentně v dlouhém období. Manažerovi fondu se může jeden rok dařit, druhý rok se mu však nepovede, na což vždy doplatí investor.
Pasivní investiční strategie Portu by měla již ze své podstaty dosahovat konzistentních výsledků kopírujících světový trh po celé investiční období. Investor nemusí řešit, jestli se letos jeho portfolio-manažerovi dařilo nebo nikoliv. Stejně tak nemusí řešit, že měl dát peníze včas do jiného fondu. A přestup do jiných fondů ani není praktický, protože většina českých fondů si všechny své investory „pojistila“ různými vstupními a výstupními poplatky omezující flexibilitu nakládání s penězi.
Srovnání rizika
Druhů rizik je několik. Riziko spojené s vývojem na trzích lze měřit a lze jej snižovat vhodnou diverzifikací – laicky řečeno tím, že nebudeme házet všechny vajíčka do jednoho košíku. Investováním do ETF prostřednictvím Portu investor zpravidla získává ještě lepší diverzifikaci, než investováním do podílových fondů. Tedy pokud fond sám neinvestuje rovněž do ETF, čímž se ale podle našeho názoru stává skrytým fondem fondů a tak trochu nadbytečným článkem řetězce dále prodražující investování. Rozdíl v riziku je patrný hlavně u čistě akciových fondů, které investují do omezeného počtu vybraných akcií.
Diverzifikace: Nedávej všechna vejce do jednoho košíku
Demonstrujme si to na případu největšího českého akciového fondu Top Stocks od České spořitelny. Ten využívá tzv. stock picking, tj. manažer fondu vybírá několik desítek konkrétních akcií s cílem dosáhnout dobrým výběrem podhodnocených akcií vyššího výnosu, než generuje celý trh. Investor fondu Top Stocks de facto investuje zhruba do 30 akcií, zatímco investor na Portu může mít prostřednictvím několika ETF expozici na tisíce akciových titulů po celém světě. A to je daleko více vajíček v různých košících, tedy nižší riziko, a to při srovnatelné výkonnosti a s plnou flexibilitou nakládání s penězi (bez vstupních poplatků) .
Portu Strategie
Portu od dubna 2019 nabízí novou, doplňkovou službu, v rámci které mohou lidé investovat tematicky nebo si poskládat portfolio podle sebe. Můžete tak zhodnocovat svůj majetek a současně vědět, že jste své peníze umístili do toho, na čem vám záleží… na zdraví, budoucnosti planety či sociální odpovědnosti. Nebo si můžete poskládat portfolio úplně podle sebe a investovat třeba jen do zlata. Jak si vedly vybrané tematické strategie od začátku roku zobrazuje následující tabulka.
Tabulka – výnos vybraných Portu strategií od 1.1.2019 – 30.6.2019
| Technologický sektor | +24,40 % |
| Akciové nebe | +16,30 % |
| Odpovědná budoucnost | +18,06 % |
| Zlato | +8,51 % |
——————–
Na co si dát po přečtení tohoto článku pozor?
– Článek není investičním doporučením
– Historická výnosnost není nikdy zárukou budoucích výnosů
– Investice na kapitálových trzích jsou vždy rizikové
– Portu negarantuje dosažení výnosů z investice na kapitálových trzích
– Nejste si jistí, jaký rizikový profil je pro vás vhodný nebo zda je pro vás dostupné tématické investování? Vyplňte si náš investiční dotazník a my vám poradíme.
