Search
Close this search box.

S&P 500 láme nové rekordy, aneb výsledková sezóna odsouzena k dokonalosti

Americké akciové indexy v prvním říjnovém týdnu pokračovaly ve svém růstovém tažení a atakovaly nová maxima. Index S&P 500 připsal 1,2 % a dokonce rostl osm seanci v řadě předtím, než v pátek mírně zkorigoval. Jednalo se přitom o nejdelší “šnůru” růstových seancí od roku 2013. Pozitivní vývoj amerických akcií byl i nadále provázen bezprecedentně nízkou volatilitou, přičemž index VIX měřící rozkolísanost amerických akcií ve čtvrtek pokles na nejnižší hodnotu za dobu celé své existence datované od roku 1993.

Graf: Vývoj indexu VIX za poslední měsíc

Optimismus i nadále živily především očekávání ohledně americké daňové reformy. Kupř. analytici Godman Sachs vidí až 65% pravděpodobnost prosazení Trumpova daňového plánu v příštím roce. Škrty ve výši 1,5 bilionu dolarů by přitom mohly zvýšit zisky společností obsažených v indexu S&P 500 o 7 % a za předpokladu, že by si index zachoval svou stávající valuaci na 17,1krát P/E, jeho hodnota by dle Goldmanů mohla ke konci příštího roku dosáhnout na 2.650 bodů, což představuje nárůst zhruba o 4 %.

Vesměs pozitivní signály v minulém týdnu akciovým trhům vyslala také čerstvá americká makroekonomická data. Index nákupních manažerů ve zpracovatelském průmyslu v záři stoupl na úroveň 60,8 bodu, nejvyšší úroveň za posledních 12 let. Počet nově vytvořený pracovních míst pod vlivem dvou ničivých hurikánů v září sice poklesl o 33 tisíc, přičemž se jednalo o první meziměsíční pokles pracovních míst za posledních 7 let, nicméně trh toto klopýtnutí “přečetl” jen jako jednorázové a naopak pozitivně přijal data o růstu hodinových mezd.

V Evropě pak ústředním tématem zůstávalo dění ve Španělsku, kde tamní akciový index IBEX v obavách z vyhlášení katalánské nezávislosti během týdne propadal o více než 4 %. Dík zklidnění emotivní situace v závěru týdne index sice umazal část ztrát, avšak vybrané tituly, především z bankovního sektoru, končily týden hluboko v záporu, např. Banco Santander -2 %, Banco de Sabadel -6,3 %, CaixaBank -3,6 %.

Graf: Vývoj indexu IBEX za poslední měsíc

Co se týče výhledu pro tento týden, agenda zůstává poměrně nabitá. Mezi makroekonomickými zprávami budou investoři upínat svou pozornost ke zveřejnění záznamu ze zasedání FEDu (středa) a v závěru týdne dále také k americkým inflačním datům, maloobchodním tržbám a indexu spotřebitelské důvěry (pátek). Na plné obrátky se také rozeběhne výsledková sezóna, kdy svá čísla za 3Q zveřejní přední americké banky jako např. JP Morgan, Citigroup, Bank of America, či Wells Fargo.  Tržní konsensus ohledně meziročního růstu 3Q zisků společností obsažených v indexu S&P 500 činí +4 %, což oproti dvouciferným nárůstům z předešlých dvou kvartálů indikuje poměrně významné zvolnění tempa. Vzhledem k nadprůměrné výkonnosti amerických akcií v letošním roce lze očekávat nulovou toleranci investorů k jakémukoliv případnému zaváhání, ať už v podobě horších výsledků či opatrnějšího výhledu na další kvartál.

Nejnovější články

Vaše peníze mají na víc

Budujte své bohatství s Portu. Volnou hotovost zhodnocujte s úrokem 4,3 % ročně a k tomu investujte dlouhodobě do portfolií ušitých vám na míru.

Doporučujeme

zlatý přístav

Představení strategie: Zlatý přístav

Portu nedávno spustilo novou službu – tematické investování. Zatímco při běžném investování na Portu investujete do portfolií složených

Tyranie složených nákladů

Vysoké poplatky spojené s investováním jsou nepřítelem dlouhodobého investora. Stejně jako v případě výnosů z investic se v

zavádějící grafy

Zavádějící grafy

V nedávném článku jsme si ukázali několik grafů, které by měl každý investor znát. Jednalo se především o